據香港商報報道，投資銀行雷曼兄弟昨天發表研究報告，將今年中國經濟增長率由原先預測的9.8%上調到10.2%，這將是中國經濟連續第五年達到兩位數增長。報告指出，調高今年中國經濟增長預測，主要是今年第一季中國貿易盈余比去年同期增長1.01%，固定資產投資增長23.7%，零售額增長14.9%。在上述因素驅動下，中國今年第一季的實際國內生產總值（GDP）增長，從2006年第4季度的10.4%強勢反彈到11.1%。報告又指出，今年第一季中國經濟數據憂喜參半。利多的是消費品零售總額由去年第四季增長14.3%上升到增長14.9%，這表明消費已經加速增長。但由于消費占GDP比例不高，為了擺脫經濟增長對投資和出口的過度依賴，消費仍需要加速發展。至于利空消息，包括中國龐大而且快速增長的貿易盈余，正讓經濟增長更多地依賴出口。

料通脹會帶來風險

雷曼又說，中國政府為了讓經濟重新達到均衡，已承諾要采取全面改革政策。鑒于今年第一季中國通貨膨脹高于預期，雷曼將今年全年的通脹預期由原先的2.5%上調到2.8%。雷曼又預料，中國通脹在今年較多時間會徘徊在3%上下。因此，估計中國人民銀行將在今年第二季再次升息，以保障存款利率為正值。

緊縮政策短期奏效

除了貨幣緊縮政策以外，報告又預期中國政府不久將采取其他的緊縮措施，包括大幅降低出口商的出口退稅，以及降低投資和銀行貸款的行政措施。雷曼認為，這些措施會在短期內有效。雷曼又稱，鑒于中國政府的首要目標是維持就業和社會穩定，為了讓人民幣兌1美元匯率到今年年底控制在7.5元的水平，相信央行將繼續進行大規模的外匯干預。不過，雷曼對于這些措施是否能夠讓經濟重新達到均衡持謹慎態度；并預期今年中國經濟會繼續偏快增長，很可能仍以失衡的方式增長。