今年9月，國家稅務總局政策法規司司長叢明即向記者表示，資源稅改革出發點已經確定為將征收方式由“從量計征”改為“從價計征”。

煤炭資源稅改革的內容包含兩個方面，一是改變當前明顯偏低的資源稅率，二是改變明顯不合理的計征方式。

我國目前執行的煤炭資源稅率是經過6次調整《資源稅暫行條例》后形成的，最近一次調整在今年二月，財政部和國家稅務總局將焦煤的資源稅適用稅額標準確定為每噸8元，實現了對不同煤種的區別征收。現行的煤炭資源稅采取從量計征的方式，各省區噸煤資源稅在2.5-3.6元之間，相對于煤炭資源價值而言，這樣的稅率明顯偏低。

從計征方式來看，從量計征的資源稅收模式本意是反映企業對資源的使用量，即開采資源多的企業多繳稅，開采多少資源，繳納多少稅，從而激勵企業提高資源開采效率。

隨著國內宏觀經濟持續高速增長，以及近期居高難下的通脹預期下，煤炭資源的絕對地租理應隨之增長。然而從量計征的稅制征收安排最大的局限就在于不能反映資源價格的變動。

對煤炭企業而言，資源稅的上調短期內必然會增加企業成本，但是否會影響企業業績，還要看價格能否將成本剛性上升轉移到下游，這取決于煤炭供需形勢、各煤炭企業的議價能力，以及煤炭的需求彈性。

在當前供求環境及煤炭價格市場化趨勢的背景下，增加的稅費完全可以向下游傳導、轉移。今年初，國家放開了對電煤價格的管制，煤炭價格已經完全市場化，煤價向資源價值的回歸將加速。隨著煤炭需求不斷擴張，國家關閉和限制中小煤礦的安全門檻提高后，煤企定價話語權在逐步提升，成本轉移能力也在增強。

又值年末，煤炭重點合同談判和簽訂如期進行，前期合同煤價與市場價的偏離將進一步修正，而由于資源稅改革引起成本上漲，大型煤炭集團或在談判中將提高的成本嵌入明年的合同煤價，提前向下游轉移。

由于煤炭資源稅從價計征將以外銷價格或銷售額為依據，內部用煤不計入征稅標準的可能性較大，因而預計資源稅的開征對于上下游一體化公司影響相對較小，中國神華(601088)、神火股份(000933)等縱向一體化企業的優勢將進一步顯現。而其他上市煤炭企業向下游產業進軍的意愿將進一步增強，對下游企業的并購案將增加，有利于上市企業產業鏈的進一步完善。（李陽丹）