據(jù)日前國家統(tǒng)計局公布的CPI數(shù)據(jù)顯示，今年2月份 CPI同比上漲8.7%，月環(huán)比上漲2.6%。其中，食品價格上漲23.3%，非食品價格上漲1.6%。也就是說，2月份 CPI已達(dá)到11年以來新高。

如果CPI繼續(xù)高企，即通脹壓力繼續(xù)加大，將可能打破現(xiàn)有的利益格局，并會嚴(yán)重侵害絕大多數(shù)人的利益。那么，政府的一系列民生政策將可能會弱化或有“付之東流”之虞。

現(xiàn)在的問題是，為什么高企的通脹壓力會持續(xù)這樣久？按照一些部門的解釋，當(dāng)前CPI過高是結(jié)構(gòu)性的，采取臨時性或結(jié)構(gòu)性調(diào)整政策就可以“藥到病除”。但是，現(xiàn)實(shí)生活卻與從上述解釋相去甚遠(yuǎn)。例如，CPI上漲被視為是由食品價格上漲特別是豬肉上漲過高引起的，但近期政府采取一系列促進(jìn)生豬生產(chǎn)政策，豬肉價格非但沒有下降，反而上漲幅度更快。食品價格上漲也是如此。

何也？根本的問題可能是我們對這一輪物價上漲原因還認(rèn)識不清，自然也就無法找到解決問題之辦法。筆者在2007年物價上漲之初時就指出，這一輪物價上漲應(yīng)該是近幾年來房價快速上漲的傳導(dǎo)結(jié)果，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)中的價格上漲最后傳導(dǎo)為食品價格上漲時，就預(yù)示了國內(nèi)物價水平將可能全面上漲。盡管有人以我國的核心CPI仍保持1%的上漲水平為由，認(rèn)為當(dāng)時的CPI過高并不是一個問題。但是，我國其實(shí)并不存在類似美國的核心CPI概念及其包括的內(nèi)涵，以此來解釋我國社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象并獲得政策結(jié)論，自然就“文不對題”了。

因此，在面對當(dāng)前高企的CPI數(shù)據(jù)時，整個社會應(yīng)當(dāng)高度正視這一事實(shí)，并在此認(rèn)識的基礎(chǔ)上形成一種基本共識，以此來找到化解當(dāng)前CPI高企的解決辦法。

當(dāng)前，CPI為8.7%是高抑或不高？盡管有不少人認(rèn)為雪災(zāi)與春節(jié)等因素是導(dǎo)致2月份CPI繼續(xù)上漲的主要影響因素，但如果扣除這些因素影響，2月份CPI的上漲幅度就不會那么大。不過，實(shí)際情況可能比這種解釋更為嚴(yán)峻。這也是通脹壓力之所以會引起國家高度重視的原因所在。

那么，導(dǎo)致當(dāng)前CPI高企的根本原因何在？筆者依然認(rèn)為，根源就在于近幾年來國內(nèi)房價的快速上漲。道理很簡單，在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，當(dāng)國內(nèi)房價快速上漲時，其他商品豈能不快速上漲？我們應(yīng)該看到，在我國這一輪經(jīng)濟(jì)增長中，房地產(chǎn)市場快速發(fā)展早已成為整個經(jīng)濟(jì)增長的主要動力之一，不僅帶動了我國的城市化進(jìn)程，而且房地產(chǎn)價格的快速上漲也帶動了相關(guān)50多個產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品價格的迅速上漲，并帶動整個市場商品價格的全面上漲。可以說，食品價格快速上漲只是這輪價格上漲的最后一端。

當(dāng)國內(nèi)食品價格出現(xiàn)全面、快速和持續(xù)上漲時，它預(yù)示了我國可能已出現(xiàn)了全面通脹壓力。因為，食品價格全面上漲又會以循環(huán)的方式向其上下游產(chǎn)品的價格傳導(dǎo)，并可能會形成新一輪的價格上漲浪潮。

面對當(dāng)前國內(nèi)CPI繼續(xù)高企壓力時，我們既不會低估CPI快速上漲的負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果，也急需找到導(dǎo)致CPI快速上漲的影響根源。特別是當(dāng)銀行信貸仍超高速增長時，我們更要密切關(guān)注CPI上漲壓力或通脹壓力。

有鑒于此，我們不僅要不折不扣地執(zhí)行從緊的貨幣政策，而且還要加大從緊貨幣政策的執(zhí)行力度。在筆者看來，唯有通過實(shí)施從緊的貨幣政策對房價的有效調(diào)整，才是化解目前國內(nèi)CPI快速上漲的關(guān)鍵所在。

因為，房地產(chǎn)業(yè)是一個資金密集性產(chǎn)業(yè)，如果央行實(shí)施全面從緊的貨幣政策，房地產(chǎn)業(yè)受到的負(fù)面影響當(dāng)然是首當(dāng)其沖的。還有，CPI高企必然會導(dǎo)致居民存款出現(xiàn)嚴(yán)重的負(fù)利率情形，推升利率上調(diào)預(yù)期。由于隨著銀行信貸規(guī)模收緊及利率上升，將會對我國的房地產(chǎn)市場產(chǎn)生最為重要的影響。一旦房地產(chǎn)市場中的投資需求被遏制了，房價自然會回歸理性。只要房價上漲得到遏止或這一問題得到解決，國內(nèi)CPI波動趨勢自然會隨之調(diào)整?？梢哉f，這是治理當(dāng)前我國CPI高企問題的關(guān)鍵所在。

（作者系中國社會科學(xué)院金融研究所研究員）