IMF世行：新興市場經(jīng)濟出現(xiàn)過熱信號

2011年04月18日09:25 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信字號：T|T

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上周末，G20、IMF、世行三大國際組織會議密集召開。經(jīng)濟界人士全面評估了世界經(jīng)濟、金融形勢以及發(fā)展前景，在肯定一些方面取得了積極成效的同時，對改革國際金融體系、解決全球經(jīng)濟失衡、發(fā)達經(jīng)濟體整頓財政和債務狀況、新興經(jīng)濟體抑制不斷上行的通脹形勢等焦點話題進行了探討。

雖然全球經(jīng)濟復蘇的步伐日益有力，但復蘇基礎不牢固、進程不均衡，一些新的風險因素值得各方密切關注。

IMF世行：新興市場經(jīng)濟出現(xiàn)過熱信號

國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行2011年春季年會4月14日至16日在美國首都華盛頓舉行。會議認為，全球復蘇日益有力，但仍很脆弱。

IMF與世行專家的關注點仍很大程度上停留在發(fā)達經(jīng)濟體與新興經(jīng)濟體之間的“雙速復蘇”問題上，而漲勢連綿不休的國際糧價也被普遍認為將對全球經(jīng)濟復蘇造成拖累。此外，兩大國際金融機構還探討了國際金融體系改革、國際資本流動等問題。

新興市場經(jīng)濟顯過熱信號

在本次IMF世行春季年會召開的同時，金磚國家第三次領導人會晤及二十國集團（G20）財長和央行行長會議分別在中國三亞和美國華盛頓舉行。以金磚國家為代表的新興經(jīng)濟體以及國際資本流動等問題成了IMF和世行官員的重點話題。

對于新興經(jīng)濟體的現(xiàn)狀，IMF和世行官員再度確認了其良好的增長勢頭，但同時，愈發(fā)顯著的過熱信號也值得新興經(jīng)濟體提高警惕。以亞洲新興經(jīng)濟體為例，IMF亞太部主管辛格16日表示，亞洲新興經(jīng)濟體今明兩年將繼續(xù)強勁增長，但已顯現(xiàn)出經(jīng)濟過熱信號；他因此認為，中國和其他主要經(jīng)濟體采取的趨緊貨幣政策是應對挑戰(zhàn)的恰當方法。

而在IMF理事會國際貨幣與金融委員會第23次會議公報中，避免新興經(jīng)濟體經(jīng)濟過熱，也被認為是防范國際金融體系新風險的必要之舉。

根據(jù)IMF上周公布的《世界經(jīng)濟展望》報告，亞洲新興經(jīng)濟體今明兩年的經(jīng)濟增速都將達8.4%。其中，中國經(jīng)濟增速分別為9.6％和9.5％；印度增速分別為8.2％和7.8％。

“雙速復蘇”埋隱患

與新興經(jīng)濟體相比，發(fā)達經(jīng)濟體所面臨的挑戰(zhàn)要相對復雜和嚴峻。一方面，這些經(jīng)濟體需加快應對金融穩(wěn)定和主權債務，確保自身及時進行財政整頓；而另一方面，它們也不得不著手解決國內需求低迷、失業(yè)率居高不下的困境。

IMF在《世界經(jīng)濟展望報告》中已就發(fā)達經(jīng)濟體與新興經(jīng)濟體之間差異過于明顯的復蘇態(tài)勢發(fā)出了警告，認為“雙速復蘇”將為全球經(jīng)濟復蘇埋下多重隱患。

美國媒體指出，“雙速復蘇”在本質上緣于國際資本的不健康流動，即國際資本過度涌向新興市場，而發(fā)達經(jīng)濟體難以獲得經(jīng)濟復蘇的可持續(xù)動能。

對于上述不健康狀況的誘因，兩大國際金融組織的經(jīng)濟學家進行激烈辯論。部分專家認為，新興經(jīng)濟體未能及時挖掘國內市場需求等因素，是其市場吸引國際熱錢的重要原因；而反對者指責發(fā)達經(jīng)濟體過度采用了寬松貨幣政策，迫使新興市場遭受大規(guī)模熱錢侵襲。

糧價上漲藏風險

鑒于上述狀況，IMF理事會國際貨幣與金融委員會發(fā)布的公報認定，“全球復蘇日益有力，但仍很脆弱”。另外，自去年以來始終漲勢不休的國際糧食價格，也日益成為可能拖累全球經(jīng)濟復蘇進程的重要因素。

IMF世行聯(lián)合發(fā)展委員會發(fā)布的公報指出，全球經(jīng)濟復蘇在很大程度上是由發(fā)展中國家拉動的，但公報同時對糧食和能源價格的上漲和波動給發(fā)展中國家尤其是給其弱勢群體帶來的風險表示擔憂，并因此呼吁國際社會加強合作，共同應對挑戰(zhàn)。

IMF理事會國際貨幣與金融委員會發(fā)布的公報還顯示，IMF的監(jiān)督框架需要更新，以使其增強對金融與宏觀經(jīng)濟層面的關聯(lián)度，提高監(jiān)督的有效性。公報要求IMF下次會議前就該組織的監(jiān)督框架提出具體方案。

此外，IMF將深化對全球流動性以及不同國家對資本項目管理等經(jīng)驗的分析，承諾加速努力加強金融部門的恢復能力及金融部門支持經(jīng)濟復蘇的能力。該組織稱，目前仍需要解決過度承擔金融風險行為以及道德危害的問題，并加強對金融中心的監(jiān)管。

(本文來源：中國證券報作者：高健)