國資委日前表示，中石油和中石化兩家公司今年1月—10月煉油業務的虧損累計已達1804億元。中國石油昨日下挫0.90%，收報11元，中國石化跌0.38%，收報7.85元。
分析師認為，兩公司股價近期以來走勢偏軟，已充分體現資金對公司業績的不看好。因此該消息不會對股價形成多大沖擊，料在明年隨著兩公司業績回升，股價亦將帶動大盤回升。
巨虧高峰期已過
金元證券分析師王鎮謙認為，前十月石化雙雄煉油虧1804億元并未出乎意料。王鎮謙也表示，決定兩公司股價的關鍵因素，是投資者對國家未來刺激經濟增長的決心和具體措施，短期盈虧并不是他們首要考慮的問題。
今年上半年，中石油便已在煉油板塊錄得590.15億元虧損，中石化上半年亦在煉油業務上虧損460億元。兩公司合計上半年煉油虧損已達1050.15億元。照此計算，7月-10月這四個月中，兩公司虧損額度為前六個月的71.78%。從數字上看，下半年4個月的月均虧損比上半年高出13.44億元。
分析人士認為，石化雙雄消化高價油需要時間，因此出現下半年頭四個月虧損額相對高的局面。目前油價已下跌至40多美元，石化雙雄的高價存油已基本消化完畢，相信煉油巨虧高峰期已過。雖然最新數據顯示，中國11月份的煉油量較上年同期下降2.3%，至2727萬噸，相當于日均666萬桶。但據中國石油一位高管稱，如按2009年GDP增幅8%計算，明年我國成品油需求增長水平仍將達到4.8%。
全面盈利待明年
金元證券分析師王鎮謙認為，“石化雙雄”煉油業務要實現利潤可能要到明年。
在11月27日-28日中石化的投資者交流會上，公司管理層表示，2009年公司煉油業務有望實現盈利，從而改變連年虧損的局面，并帶動公司整體盈利的增長。據他們稱，目前公司煉油業務的完全操作成本已經降至3.40-4.0美元/桶，在成品油價格尚未調整的情況下便已經有不錯的盈利狀況。而在成品油定價機制調整后，對于中石化將形成利好。盡管毛利率可能下降，但成本加成法使得公司的盈利得到保證。
對此，海通證券(8.67,-0.31,-3.45%,吧)石化行業分析師鄧勇表示認可，并維持對公司“買入”的評級。王鎮謙則表示，目前的虧損屬于一次性的利空，不會對股價形成多大影響，而一方面明年油價料將保持低位，另一方面成品油價格無論怎么改革，都將為公司保留一定利潤空間，因此公司在煉油方面的盈利應是由低到高，形成良性循環。公司股價也將逐漸回暖，并帶動大盤走出先抑后揚的行情。
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