企業家信心回升景氣指數大幅上揚

——2009年二季度上海企業景氣調查報告

　　內容摘要：二季度，上海市企業景氣指數呈大幅上揚之勢，企業家信心指數出現回升，八大行業企業家信心整體上升。相比一季度，生產、訂貨、盈利和勞動力需求等各項生產運營指標均有所改善，而出口疲軟、成本壓力以及融資等問題始終困擾著企業。預計三季度，企業家信心指數和企業景氣指數或將放慢步伐，小幅上揚。

　　上海市企業景氣調查結果顯示：二季度，企業家信心指數為101.6，從一季度的“較為不景氣”區間上升至“微景氣”區間，企業家信心回升跡象明顯；企業景氣指數為110.5，呈大帳上揚之勢（見圖1）。

　　圖1

　　一、企業家信心指數反彈強勁

　　自去年三季度以來，受國際金融危機影響，企業家信心指數開始下滑，到今年一季度，已降至“較為不景氣”區間，為78.8。二季度，企業家信心指數出現回升，躍升至景氣臨界值（100）以上，為101.6。其中，對當前本行業表示“樂觀”的企業占20.3%，比一季度高6.9個百分點；對當前本行業表示“不樂觀”的企業占18.7%，低15.9個百分點（見圖2）。

圖2   企業家對宏觀經濟的判斷

　　1、八大行業企業家信心指數整體上揚

　　分行業看，八大行業的企業家信心指數整體上升。其中，房地產業的企業家信心指數比一季度大幅上升42.7點，升至132.7；工業、住宿和餐飲業、信息傳輸、計算機服務和軟件業也均上升20點以上。從絕對值來看，房地產業的企業家信心指數最高，其次為建筑業（128.5）、信息傳輸、計算機服務和軟件業（120）、社會服務業（104.3）；工業（96.9）、交通運輸和倉儲業（80.6）、批發和零售業（99.6）及住宿和餐飲業（91.4）的企業家信心指數雖然相對一季度有不同程度的上升，但仍在景氣臨界點以下，表明這些行業的企業家認為行業形勢雖有好轉，但仍處于不景氣狀態。

　　2、國有企業企業家信心指數居首

　　前兩季度，國有企業的企業信心指數始終保持在景氣臨界值以上運行。調查顯示，二季度，有22.5%的國有企業看好宏觀經濟，企業家信心指數為110.2，比一季度上升7.1點，居各登記注冊類型之首；其次為外商及港、澳、臺投資企業，企業家信心指數為102.7，上升20.3點。集體企業（94.6）、股份有限公司（94）和私營企業（99.6）漲幅較大，分別比一季度上升32.8點、26.7點和22.8點。

　　3、大、中型企業企業家信心指數躍升至景氣臨界值之上

　　二季度，各種規模的企業企業家信心指數升幅均都為20點以上，升幅較為強勁。其中，大型和中型企業的企業家信心指數躍升到景氣臨界值之上，分別為100.5和105.2，而小型企業的企業家信心指數（95.8）雖然比一季度上升22.2點，但仍然處于景氣臨界值以下的“微弱不景氣”區間，企業家對行業形勢預判尚不樂觀。

　　二、企業景氣指數回升至“相對景氣”區間

　　去年四季度至今年一季度，受國際金融危機影響，企業景氣指數回落至景氣臨界值附近徘徊，二季度，回升至“相對景氣”區間，為110.5，表明本市企業整體生產運營情況已“初”現轉機。有26.7%的企業綜合生產運行狀況“良好”，高出一季度4.8個百分點；16.4%的企業綜合生產運行狀況“不佳”，低4.4個百分點。從行業來看，除了交通運輸和倉儲業以外，其他七大行業企業景氣指數均位于景氣臨界值之上，其中，房地產業排列首位，為139.6，信息傳輸、計算機服務和軟件業緊隨其后，為134.9。除了建筑業（125.2）、住宿和餐飲業（106.8）比一季度有所下降外，其他行業企業景氣指數均有所上升（見表1）。

表1　二季度八大行業企業景氣指數

　　1、工業企業景氣狀況持續改善

　　二季度，本市工業企業景氣指數為106.4，，比一季度上升9.8點。雖然還有部分生產經營指標位于景氣臨界值之下，但生產經營狀況呈持續改善之勢。表現為：產品訂貨景氣指數有所回升，為97.9，比一季度上升21.7點；生產總量繼續放大，景氣指數從“較為不景氣”區間上升到“微景氣”區間，為108.3；產品銷售轉暖，為109.3，上升33.4點；庫存壓力有所減輕，為112.5，上升10.6點；產品銷售價格低位上調，為88，上升22.7點；盈利水平（110）和勞動力需求程度（90）也好于上季，分別上升18點和23.6點。

　　分行業看，二季度，制造業中，景氣度最高的五個行業均在130點以上的景氣位運行。分別為橡膠制品業（162.5）、飲料制造業（150）、醫藥制造業（137.9）、食品制造業（137）和家具制造業（133.3）。而紡織服裝、鞋、帽制造業（89.7）、造紙及紙制品業（88.9）、木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業（80）、皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業（75）和紡織業（66.9）景氣位相對較低。

　　2、交通運輸和倉儲業好于上季，但景氣水平整體偏低

　　二季度，本市交通運輸和倉儲業企業景氣指數為87.7，從一季度的“較為不景氣”區間升至“相對不景氣”區間，上升27.5點。其中，有14.4%的企業認為綜合生產經營情況“良好”，比一季度增加3個百分點；26.7%企業認為“不佳”，減少24.4個百分點。

　　從生產運營來看，除了業務收費價格以外，交通運輸業的各項生產運營指標均好于上季。其中業務預訂、業務量和盈利變化較一季度都有明顯的回升。但從指數的絕對值來看，交通運輸和倉儲業各項生產運營指標景氣水平整體偏低，除固定資產投資（120.8）處于”較為景氣”區間、流動資金（102.8）和貨款拖欠（100.7）跨上景氣臨界值以外，其他指標均在景氣臨界值以下運行（見圖3）。

圖3

　　3、房地產業企業回暖跡象明顯

　　二季度，景氣變動最大的是房地產業，企業景氣指數出現強勁反彈，勁升23.8點重回“較為景氣”區間。自去年下半年以來，隨著全球經濟的放緩和資本市場的低迷，本市房地產企業進入調整期。今年一季度，企業景氣指數繼續下探，各項微觀指數除了空置商品房（111）和貨款拖欠（105.4）以外，其他指標都位于景氣臨界值以下。二季度，隨著資本市場的回暖及購房需求的釋放，本市房地產市場呈現出供需兩旺，成交活躍的銷售格局，房地產企業景氣指數達139.6，有44%的企業綜合生產經營狀況“良好”，狀況“不佳”的僅占4.9%。

　　從各項生產經營指標看，二季度，本市房地產業主要呈現如下特點：一是商品房銷售情況趨好。二季度，商品房預售、商品房銷售和空置商品房景氣指數分別為120.3、109.3和139.2，比一季度上升28.9點、16.1點和28.2點。二是商品房銷售價格上漲，企業盈利有所增加。二季度，商品房銷售價格景氣指數為118.5，比一季度上升33.7點；有21%企業的商品房銷售價格比一季度有所上升，76.5%的企業持平；盈利變化景氣指數為110.6，比一季度上升26.5點。三是企業資金緊張狀況有所緩解。房地產業流動資金、企業融資和貨款拖欠景氣指數分別為99.3、95.6和110.9，比一季度上升13.8、13.1和5.5點。