周二大盤走勢先抑后揚，震蕩反彈。滬深指數早盤低開低走，走勢疲弱，臨近午盤休息出現一波有力拉升，早盤領跌的銀行、地產、有色金屬等板塊午后發力，推動大盤上漲，最終兩市股指以小陽線收盤。在股指方面，滬深300，上證50和深證成指的盤中漲幅還是比較明顯的，而上證指數短期仍受到中石油短線調整壓力的影響，其漲幅并不明顯。上證指數收盤5293.70點，上漲0.45%；深圳成指收盤16987.48點，上漲1.96%。滬市成交803億，深市成交403億，兩市交投較周一略有放大。

在個股行情方面，周二盤中上漲個股數量居多，在漲幅前列的個股來自于3G、新能源、鋼鐵、電力、機械等板塊，其中醫藥股相對比較活躍，主要受行業利好消息刺激以及原料藥價格上漲因素的影響，不過，醫藥企業進入高速增長契機仍未出現，個股行情要強于板塊表現，投資者應注意個股的選擇以及板塊行情節奏的把握。不過，與周一盤中的“八二”現象有所區別，主要是部分藍籌股已有止跌的跡象。今日權重藍籌經歷盤中的跌勢之后有所走穩，包括銀行房地產板塊在內的權重品種經歷盤中跌勢后大都呈回升態勢，預計年末維持市場人氣的仍是藍籌股板塊，尤其是估值比較合理，且近期沒有高位套牢盤的二線藍籌股仍可適當關注。

當前震蕩整理行情中，主力調倉布局后市的意圖明顯，熱點切換短期內還難以完成，目前相對具有一定操作性的主要是前期先于大盤調整，嚴重超跌的個股。受到大盤回調影響，目前處在超跌位置的個股大多均出現過連續單邊暴跌行情。這些個股原來因股價高企所形成的泡沫風險，在這種大跌中已經得到了充分有效的釋放，使得短期投機價值逐漸凸現。另一方面，近期暴跌的個股中還存在前期主力介入很深的個股，在連續大幅下跌過程，主力并未成功出逃。這些被套主力必須在超跌以后大量回補或加倉，才能攤低自身的持股成本。超跌股在股指處于低位窄幅震蕩之時有一定反彈的要求，但超跌股的反彈來去速度較快，雖有進一步延續的可能，但要注意節奏。市場目前運行的最大特點是成交量急劇萎縮，在成交量不能維持前期高水平的情況下，市場熱點逐漸轉到了小市值板塊，其中尤以中小板表現最為突出。中小板大批股票底部放量后持續反彈，其中不乏有持續上漲潛力者。目前來看，藍籌股整體估值水平仍偏高，仍難以吸引場外資金進場。但有些板塊和個股已經拒絕隨指數繼續調整，預計后期這種分化格局仍將繼續存在。

技術上分析，經過連續的急挫之后，市場的做空動能得到集中釋放，市場絕對跌幅超過1000點，尤其是滬指已逼近5000點大關，技術上理應有個震蕩修復的要求。短線若市場繼續大幅回落調整，技術形態又趨惡化，市場二次探底將不可避免，則前期的5000點將面臨嚴峻的考驗。這樣一來，就會使剛剛有所恢復的市場人氣再度遭遇重挫，市場人氣要想再恢復則需時日。從近日K線組合上看，今日滬指K線低于上根K線，收小陽，意味著后市繼續震蕩選擇方向。從K線形態上看，大盤5、15分鐘線底背離反彈，30、60分鐘線仍處于底部降低的反彈波，仍有再次下跌探底風險；周、月線上，股價跌破10周K線，中期還要調整，但大的形態及均線系統仍多頭向上，表示大盤長期還處在牛市上漲趨勢中，調整后將繼續震蕩盤升。目前比較理想的運行方式是大盤維持窄幅震蕩格局，再加上臨近年底，不確定因素增加，大盤有望以時間換空間進行整理。（野村證券/賈健）