1

基金業資產規模突破3萬億

關鍵詞：3萬億 資產規模

權威消息稱，截至2007年9月21日，我國基金業資產總規模為18962億份，基金資產總值達到30228億元。這一數字表明，在今年三季度，中國基金業已悄然跨過2萬億元大關，并快速邁入3萬億元時代。而統計顯示，截至2007年6月30日，國內基金業資產凈值總額僅有1.9萬億元。

點評：3萬億元的基金總規模表明，歷經9年多的跌宕起伏，伴隨著中國經濟的高速增長和股票市場持續的高額回報，中國的基金業已然開始真正步入了黃金時期。

2

QDII新政 基金業國際化啟航

關鍵詞：QDII 國際化

中國證監會6月20日發布了《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》和相關通知。根據政策規定的準入門檻，有超過20家基金公司符合QDII資格條件。9月，國內首只股票型QDII基金——南方全球精選正式發行，至10月底，首批四只股票型QDII基金發行總額達到1200億元。

點評：目前開展的QDII基金只是我國基金業走向國際化道路的第一步，QDII基金有助于國內基金公司提高國際范圍內的投資管理和運作能力。

　3

“5·30”后，基金重掌市場話語權

　關鍵詞：“5·30” 話語權

“5·30”無疑是今年A股市場最重要的分水嶺，在此之前，市場題材股、績差股雞犬升天，而基金重倉股表現卻不如人意，股民往往以跑贏基金等大機構而自詡，而這一切在“5·30”以后發生了巨變。隨著題材股、績差股的全面退潮，重倉持有價值型公司的基金的業績飛速上漲，基金的賺錢效應從這一刻開始為市場所共知，由此掀起了今年股民轉基民的轉換大潮。

點評：基金掌握市場話語權絕非偶然，這是市場發展到一定階段的必然產物。專業化的投資團隊、成熟的投資理念、完善的風控體系，這些都不是普通個人投資者所能匹敵的。而隨著機構投資者隊伍的進一步壯大，未來的市場博弈將更多地體現為機構之間的博弈。

4

單只基金申購金額超1100億

關鍵詞：一日售罄 1100億

2007年10月15日，首日銷售的上投摩根亞太優勢QDII基金一日募集資金超過了1100億元，創下新的基金單日募集資金全球之最。而此前，4月10日，上投摩根內需動力基金首日獲得了近900億元的申購資金。8月15日，限量100億的華安策略優選基金集中申購首日即告售罄，申購金額已超過700億元，創下了基金“封轉開”以來單日申購資金的新記錄。

點評：“一日售罄”、“比例配售”可能是今年基金報道中出現最多的兩個詞。暴升的賺錢效應、覺醒的理財意識，這一切都引發了基金在特定階段成為了稀缺品，然而火爆的認購熱情往往只是某一階段的產物，不能持久。到了第四季度，基金發行重新遇冷也就顯得不那么奇怪了。

5

首批創新型封閉式基金發行

關鍵詞：創新 封基

證監會于今年六月底、七月初先后批準兩只創新型封基獲批發行。這兩只基金分別為國投瑞銀的創新基金——國投瑞銀瑞福分級股票型證券投資基金，大成基金公司的產品——大成優選股票型基金。上述兩只基金成為繼2002年8月基金銀豐發行后近5年來，也是2004年6月《證券投資基金法》實施以來第一批獲批的封閉式基金產品。

點評：之前市場上的封閉式基金，由于種種原因日益被邊緣化，很長一段時間內處于高折價率交易狀態；推出新型封閉式基金是解決這些問題的有益嘗試，對于封閉式基金品種的生存和發展具有積極意義，同時也有助于緩沖開放式基金助漲助跌的弊端，開創基金品種多樣化發展的第一步。

6

基金合并第一案成功實施

關鍵詞：華夏基金 中信基金

中信證券公司于今年9月13日發布的公告顯示，備受基金業界矚目的華夏基金與中信基金整合的方式正式確定為：由華夏基金吸收合并中信基金。合并后的新華夏基金將由中信證券董事長王東明擔任董事長，華夏基金現任總經理范勇宏將繼續擔任總經理。華夏基金吸收合并中信基金后，將注銷中信基金，同時新公司將設立全資子公司，專門負責合并后的華夏基金的非公募資產管理業務。在華夏基金吸收合并中信基金之后，中信證券對新華夏基金的持股比例將是100％。

點評：從1997年首家基金管理公司建立以來，華夏基金吸收合并中信基金是業內首例行業內整合，因此這將在基金業內具有重大的示范作用。由于基金公司的業務整合非常復雜，雖然與華夏基金相比，中信基金產品范圍相對單一和基金數量相對較少，但兩公司合并必然涉及到中信旗下基金的轉移、持有人大會的召開、基金登記清算資料的移交、公司人員的安置等具體事項，因此兩家公司合并之后，相互融合的過程對于以后基金公司合并的操作實施有寶貴的借鑒意義。

7

基金“老鼠倉”事件震動基金界

關鍵詞：“老鼠倉” 唐建

上投摩根于今年5月17日正式公告對其基金經理唐建的處理決定。上投摩根已于公告前一日免去唐建擔任的成長先鋒基金經理及其他一切職務，并予以辭退。據悉，唐建自擔任基金經理助理起便以其父和第三人賬戶，先于基金建倉前買入股票，非法獲利。外界普遍認為，上述行為即是俗稱的“老鼠倉”行為。

點評：在“唐建事件”被曝光后，相關部門發出了《關于切實加強基金投資風險管理及有關問題的通知》。該通知嚴禁基金公司進行投機操作，并稱將嚴肅查處“老鼠倉”。與此同時，基金公司也紛紛實施雙基金經理制，最大限度降低了基金投資中潛在的風險。由于國內基金業高速發展，完善和規范制度，提高基金從業人士的職業道德已成為當務之急。

8

基金公司股權轉讓頻現天價

關鍵詞：股權轉讓 天價

今年10月22日，原南方證券持有的銀華基金21％的股權拍賣，股權溢價高達55倍，這一價格也創造了迄今為止基金公司股權拍賣的天價。同月，摩根士丹利收購巨田基金35%股權，溢價近70%。值得關注的是，嘉禾公司將于今年12月26日在北京舉辦拍賣會，拍賣原金信信托持有的博時基金48%股權。轉讓價格能否再度刷新，十分引人關注。

點評：今年國內基金業規模急速擴張至3萬億元，巨大的財富效應使基金公司股權炙手可熱。 而牛市的遠景預期更是助推中國基金業不斷升溫，引眾多資本大鱷對基金公司股權垂涎不已。

9

公募基金經理頻頻轉投私募

關鍵詞：“奔私”潮

晨星公司的統計數據顯示，今年上半年，中國共有163位基金經理辭職，占到基金經理總數的41%，這還不包括今年7月份的數據，當月有17位基金經理離職。由于不受倉位比例限制，也不需要披露投資狀況，同時由于公募基金在薪酬激勵上對基金經理缺乏有效的吸引，私募基金成為很多成名公募基金經理的“下一站”。

點評：國內基金業高速發展的同時，人才的頻繁流動成為制約行業發展的一種隱憂。健全必要的激勵機制與靈活的分配機制，引導基金業人才良性流動成為當務之急。

10

基金專戶理財業務開閘

關鍵詞：專戶理財 資產管理公司

中國證監會11月30日發布《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》，標志著市場期待已久的基金公司專戶理財業務正式開閘。根據試點辦法規定，基金公司最多可從所管理的資產凈收益中分得20%。這相比公募基金靠每年提取1.5%的管理費來說，對基金公司顯然有著極大的吸引力。

點評：讓基金公司期待的是，專戶理財將和QDII一樣讓國內的基金公司再次迎來發展機遇，將促使基金公司實現業務模式的多樣化，幫助基金公司實現從公募基金到資產管理公司的跨越式發展。（整理 安仲文）