獲準(zhǔn)開展融資融券業(yè)務(wù)的首批試點(diǎn)券商名單將在本月公布。據(jù)知情人士透露，中信證券、海通證券及中國建銀投資證券(下稱中投證券)等三家券商將有幸成為首批試點(diǎn)。

這意味著融資融券業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)。上述人士稱，未來幾個(gè)月試點(diǎn)還可能大面積鋪開，為股指期貨的推出做好準(zhǔn)備。

上海證券交易所相關(guān)部門人士也透露，上證所有望在五一后公布試點(diǎn)初期融券標(biāo)的證券名單。

規(guī)則制定完備

上海某券商資產(chǎn)管理部總經(jīng)理說：“(融資融券)準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒，就等管理部門批準(zhǔn)。”

　　日前，國務(wù)院頒布了《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》(《監(jiān)管條例》)和《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》，加上2006年出臺(tái)的 《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》等法律法規(guī)，融資融券的業(yè)務(wù)規(guī)則已經(jīng)全面準(zhǔn)備就緒。

　　4月底，中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人還表示正在研究改革證券賬戶管理制度，以提高效率，并提高投資者的使用便利性。接近證監(jiān)會(huì)的人士認(rèn)為，“對資金達(dá)到一定規(guī)模的投資者放開同名多賬戶，目的之一也是為方便實(shí)施融資融券業(yè)務(wù)。”

　　種種跡象表明，等待了一年零八個(gè)月的融資融券業(yè)務(wù)正迎來啟動(dòng)的合適時(shí)機(jī)，配套制度規(guī)則的制定以及參與機(jī)構(gòu)的充分準(zhǔn)備已經(jīng)完成，兩個(gè)月前也有媒體報(bào)道稱，中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林表示融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)辦法目前正在內(nèi)部征求意見。

　　融資融券業(yè)務(wù)是股指期貨重要的準(zhǔn)備工作之一，雖然目前尚未確定股指期貨推出的具體時(shí)間表，但據(jù)兩會(huì)上證監(jiān)會(huì)副主席范福春介紹，“今年年內(nèi)推出來問題不大。”

　　“實(shí)際的操作可能會(huì)更快。”上述知情人士說，融資融券在今年內(nèi)有必要運(yùn)作成熟。“試點(diǎn)至少要用三個(gè)月甚至更長時(shí)間后才能在行業(yè)內(nèi)大面積推開，在這種情況下，試點(diǎn)工作的啟動(dòng)不能再拖。”

　　本報(bào)獲悉，上證所關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作早已就緒，測試也已經(jīng)做過，隨時(shí)可以啟動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)，“融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)初期的標(biāo)的證券名單也將有望在近期公布，交易保證金比例基本確定在50%。”深圳證券交易所的人士也證實(shí)，深交所的確也有類似安排，但具體細(xì)節(jié)不清楚。

　　另外，證券登記結(jié)算公司也已經(jīng)準(zhǔn)備好向券商開設(shè)“客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶”、“融券專用證券賬戶”和相關(guān)結(jié)算賬戶。

　　在授信、證券擔(dān)保方面，知情人士說，在目前分業(yè)管理?xiàng)l件下，靠一個(gè)專業(yè)融資公司推動(dòng)信用證券交易難度較大，而通過券商實(shí)施交易結(jié)算資金第三方存管和集中交易的方式控制風(fēng)險(xiǎn)更適合目前的情況。

　　目前絕大多數(shù)券商營業(yè)部實(shí)現(xiàn)了保證金第三方存管。

　　試點(diǎn)名單擴(kuò)軍

　　“證監(jiān)會(huì)對于首批券商試點(diǎn)的態(tài)度似乎開始放松。”接近證監(jiān)會(huì)高層的人士說，出于對業(yè)務(wù)推行時(shí)間上的要求，券商試點(diǎn)名單可能在原來三家的基礎(chǔ)上增加兩家，第二批試點(diǎn)規(guī)模則可能達(dá)到五家。

　　近期證監(jiān)會(huì)完成了對證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的綜合評(píng)審，首先被擬定試點(diǎn)融資融券業(yè)務(wù)的是中信證券。

　　據(jù)中信證券有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，由于與管理部門一直有密切溝通，中信起草的業(yè)務(wù)實(shí)施方案甚至對證監(jiān)會(huì)在2006年6月30日公布并聲稱在當(dāng)年8月1日開始實(shí)施的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》也有一定影響。

　　不久前，中信證券在業(yè)務(wù)實(shí)施方案上做了一些調(diào)整，以符合監(jiān)管層的最新要求。在最為重要的資金來源方面，內(nèi)部人士表示，中信除了將以自有資金為主之外，還計(jì)劃通過發(fā)行信托來籌集更多的資金，“甚至也會(huì)考慮動(dòng)用集合理財(cái)計(jì)劃的資金，不過這是針對今后發(fā)行的集合理財(cái)計(jì)劃。”

　　上海某證券公司資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理說，他們近日去證監(jiān)會(huì)遞交相關(guān)材料時(shí)也了解到融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)券商初步擬定，雖然不清楚具體有哪幾家，但中信證券入選首批試點(diǎn)“是意料之中的事情”。

　　消息人士稱，資金實(shí)力的增強(qiáng)是券商試點(diǎn)名單得以擴(kuò)大的主要原因。根據(jù)最新的季度報(bào)告顯示，截至2008年3月底，國內(nèi)兩家規(guī)模最大的券商中，中信證券凈資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到516億元，海通證券為366億元。

　　雖然中投證券的入選有些令人感到意外，但其經(jīng)過重組之后，資產(chǎn)狀況得以明顯優(yōu)化，更重要的是擁有良好的客戶基礎(chǔ)。

　　不過，三家券商對于融資融券試點(diǎn)一事的態(tài)度都十分低調(diào)，中信及中投總裁辦的相關(guān)人士都表示尚未接到有關(guān)通知，海通證券的人士稱，對于海通證券進(jìn)入首批試點(diǎn)名單一事并不知情，不過，“在這項(xiàng)業(yè)務(wù)上我們已經(jīng)做好了充分準(zhǔn)備。”

　　第一家公布2007年年報(bào)的上市券商?hào)|北證券，在其年報(bào)中也聲稱2008年公司還計(jì)劃取得開展包括融資融券和直接股權(quán)投資等各項(xiàng)業(yè)務(wù)所必須具備的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入資格。行內(nèi)人士認(rèn)為，一旦有融資融券試點(diǎn)推出，大規(guī)模鋪開應(yīng)該很快，“否則將對沒有這項(xiàng)業(yè)務(wù)資格的券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生擠出效應(yīng)，也會(huì)造成大量股民向有試點(diǎn)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的券商轉(zhuǎn)戶，導(dǎo)致交易極端集中在某幾個(gè)券商，可能導(dǎo)致交易通道堵塞的情況。”