5月份新增人民幣貸款6600億元，工農中建交五大行新增貸款僅2600億元，股份制銀行成為5月份信貸投放的主力——

“測不準”原理最適合放在金融市場的預測上。雖然此前市場普遍預測5月新增貸款將遠低于4月，但最終數據往往與市場預期相左。據市場人士透露，5月份新增人民幣貸款6600億元，工農中建交五大行新增貸款僅2600億元，股份制銀行成為5月份信貸投放的主力。

進入二季度來，信貸投放高位回落。4月新增貸款5918億元，較一季度大幅縮減。同時，由于國內經濟尚不活躍，民間投資仍未啟動，以及第三批中央投資遲遲仍未下達，不少機構此前預計，5月新增信貸將延續4月的回落態勢，大幅下挫至4000億元至5000億元之間。

但據記者了解，5月份，國內信貸仍然保持了較高的增幅。但與以往不同的是，股份制銀行和其他中小銀行異軍突起，成為5月份新增信貸的主力軍。而且，當月個人消費類貸款顯現放量增長態勢，票據融資所占比例也仍然較高。5月份，工農中建交五大銀行新增人民幣貸款達2600億元，僅占全部新增貸款的39%。而今年一季度，工農中建四大行的新增貸款占比高達50.5%。相對于國有大行信貸投放趨緩，股份制銀行則表現突出。

在國有大行中，中行5月份新增貸款700億元，該行4月份新增貸款600億元，前4個月新增貸款6300億元；工行5月份新增貸款600多億元，該行4月份新增貸款515億元，前4個月新增貸款近7000億元；由于經營策略的調整，建行的5月份信貸出現較大回落，僅327億元，該行4月份新增貸款700億元，前4個月新增貸款近6000億元。農行5月新增貸款500億元左右，前4個月該行新增貸款5900億元。

某股份制銀行人士表示，股份制銀行已經開始成為新一輪信貸投放的主力軍。一季度的信貸投放集中的大項目、大企業，主要還是四萬億政府投資拉動，在這些領域中小銀行沒有多少優勢可言。但國有大行基于業務集中度方面的控制，在后續的政府項目中的營銷力度遠不如一季度，讓給了中小銀行很多市場空間。而且在5月份，消費信貸、中小企業貸款，尤其是在票據業務方面，也都成為股份制銀行的發力點。另外，許多全國性的股份制銀行紛紛異地擴張，下放了相當一部分審批權限，業務快速擴張也是可以理解的。

興業銀行資深經濟學家魯政委認為，下調資本金比例，將令地方政府可以同時啟動更多的項目，由此銀行貸款因項目資本金無法到位不能進行投放的障礙也不復存在。因而預計6月至8月將再度出現一輪爭搶“地方政府餡餅”的“信貸二次沖鋒”。

東方證券宏觀經濟高級分析師高義預計，6月信貸可能會超出四五月份的平均水平，原因主要有兩點，一是中央投資項目資金到位后，信貸配套資金會逐步到位，二是到二季度末，商業銀行可能還會像一季度一樣存在沖時點行為，這會導致6月貸款可能增加較多。

不過，銀行界現在也開始擔心央行可能重新恢復規模管制。中行董事長肖鋼此前曾表示，央行適度寬松的貨幣政策，“口頭上沒有變，但實際上已經在收縮”。

相對樂觀的觀點是，不少機構認為，由于經濟回升的基礎并不牢固，貨幣政策近期不會改變風向。東方證券認為，央行貨幣政策6月可能繼續維持“真空”狀態，貨幣政策轉變時機可能在第四季度。就央行保經濟增長和物價穩定兩項核心任務來看，經濟增長目前仍然占據主要權重，經濟增長的基礎并不穩固；而物價方面當前處于微妙的平衡階段，國內通縮仍在持續，但受原油和大宗商品影響，通脹風險正逐步顯現。( 記者 劉振冬)