期貨公司大舉增資備戰(zhàn)資管業(yè)務(wù)

2012年08月22日16:37 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信字號：T|T

關(guān)鍵詞：期貨公司期貨市場期貨保證金期貨行業(yè) 期貨品種

“注冊資本5億元以下的期貨公司都想增資。”一位期貨公司高管日前對證券時報記者表示。

近期，至少有5家期貨公司高管向記者證實已經(jīng)啟動增資程序。增資隊伍中，不僅有中證、招商、東海等券商系股東加碼旗下期貨公司，金瑞、五礦、萬達等實業(yè)系期貨公司也在尋求擴容。增資的主要目的，除了緩解保證金增長帶來的凈資本壓力，不少期貨公司表示，增資的重要目的也是為了備戰(zhàn)期貨資管(CTA)業(yè)務(wù)及謀劃上市。

保證金涌入帶來壓力

今年以來期貨市場客戶保證金存量出現(xiàn)明顯升勢，數(shù)據(jù)顯示，7月底已經(jīng)突破1800億元，較今年年初的1500億元出現(xiàn)了約300億元的凈流入。

期貨保證金的快速增長，使得期貨公司業(yè)務(wù)受凈資本的約束效應(yīng)開始顯現(xiàn)。按照《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法》，期貨公司凈資本不得低于其所吸納客戶保證金總量的6%，實際操作中以7.2%為預(yù)警線。據(jù)此估算，1800億元的保證金規(guī)模需要消耗期貨公司130億元凈資本，才能滿足監(jiān)管需要。而現(xiàn)狀是，多數(shù)期貨公司的凈資本并不富余。記者從中期協(xié)公布的2011年期貨公司財務(wù)數(shù)據(jù)中看到，160家期貨公司中，約七成期貨公司凈資本在2億元以下。

“雖然目前尚能滿足監(jiān)管要求，但隨著新期貨品種不斷推出，資本金的需求必將增大。否則一旦出現(xiàn)個別較大的穿倉事件，期貨公司抗風(fēng)險能力將受到考驗。”一位期貨公司高管對記者表示。

業(yè)務(wù)擴容的預(yù)期，令期貨公司增資愿望一再高漲。如果說上一輪增資目標(biāo)使行業(yè)大多數(shù)期貨公司注冊資本沖上1億元門檻，這次增資目標(biāo)則是5億元。7月31日，證監(jiān)會發(fā)布了《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》，要求期貨公司試點資管業(yè)務(wù)的注冊資本門檻必須達到5億元，于是5億元成為眾多期貨公司的增資目標(biāo)。“我們增資就是為了備戰(zhàn)CTA業(yè)務(wù)。”一位券商系期貨公司副總表示。

證券業(yè)加碼期貨業(yè)

今年上半年，期貨領(lǐng)域在監(jiān)管方面新動作頗多，期貨公司的利潤增長也較為可觀，部分期貨公司已經(jīng)成為母公司重要收入來源。比如東北證券，據(jù)其半年報披露，上半年歸屬母公司凈利潤為1.23億元，公司持有96%股份的渤海期貨，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5205萬元，凈利潤達862萬元。

隨著券商系期企成為母公司越來越重要的利潤來源，券商增資期貨公司的樣本逐漸增多。

今年5月底，中信證券公告董事會同意對中證期貨增資7億元，增資后中證期貨的注冊資本將由8億元增至15億元，成為行業(yè)龍頭。此舉被視為證券業(yè)加碼期貨行業(yè)的標(biāo)志性事件。

隨后的6月份，剛上市不久的西部證券傳出向西部期貨增資1.2億元的消息，使這家中小型的期貨公司注冊資本增加至2億元。8月15日，招商證券也公告，同意對招商期貨增資1億元，增資之后招商期貨注冊資本金為4億元。另據(jù)記者了解，東海證券旗下的東海期貨也計劃將資本金由2.65億元增加至5億元，以備戰(zhàn)資管業(yè)務(wù)。

記者查閱證監(jiān)會行政審批進程公示表發(fā)現(xiàn)，截至8月17日，華西期貨、國海良時期貨、中證期貨、瑞達期貨均在申請變更注冊資本；南證期貨、乾坤期貨、云晨期貨、創(chuàng)元期貨、上海良茂期貨、萬達期貨則提出了變更注冊資本及5%以上股權(quán)申請。

實業(yè)系期企正趕超

股指期貨的出臺，讓券商系期貨公司脫穎而出，而期貨資管業(yè)務(wù)的放開，則讓實業(yè)系期貨公司看到了趕超機會。

此輪增資隊伍中，實業(yè)系期貨公司不占少數(shù)。據(jù)記者了解，金瑞期貨增資計劃已經(jīng)啟動，注冊資本金有望從2.04億元增加到6億元；五礦期貨資本金則有望由5億元增至10億元；萬達期貨的增資、擴股正同步進行，完成后公司的注冊資本將從2.4億元增至2.98億元。目前業(yè)內(nèi)注冊資本金在10億元以上的僅有廣發(fā)期貨和海通期貨。

在資金來源方面，實業(yè)系期貨公司主要依靠的是股東增資，或由集團的投資公司、財務(wù)公司入股。而一些期貨公司為籌備上市，也正準(zhǔn)備積極引進戰(zhàn)略投資者，打破獨資控股局面。

東方網(wǎng)