焦炭期貨行情分析報告

2012年08月24日17:35 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信字號：T|T

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---供求矛盾繼續加劇，破位下行志在必得

一、行情分析

J1301得20日、60日均線呈空頭排列，中長期維持空頭走勢不變，短期窄幅震蕩走勢，行情在1480附近受支撐力度較大，但后期破位下行可能性大，連焦整體成交、持倉在7月后有明顯增幅，近期處于歷史高位水平，參與期焦流動性風險得以降低。從現貨Mycpic走勢圖看空頭趨勢明顯，能力釋放有限，短期略有拐頭，下行尚有空間。

二、焦炭市場供求矛盾加劇，價格仍將承壓下行

據綜合報道消息，2012年7月我國焦炭產量為3735.2萬噸，同比增長1.2%；1-7月份焦炭產量2.62億噸，同比增長5.8%。2012年7月我國出口焦炭及半焦炭11萬噸，1-7月累計出口焦炭及半焦炭69萬噸，較去年同期累計263萬噸減少了194萬噸，同比大幅下降73.6%。完成出口金額為5126.3萬美元。今年累計出口焦炭及半焦炭金額為31036.6萬美元，較去年1-7月份累計出口金額同比大幅下降74%。

獨立焦化企業統計結果顯示，7月份全國獨立焦化企業平均產能利用率為69%，環比下降4%。7月份鋼價呈現加速下跌態勢。截止7/31日，Mysteel鋼材綜合指數顯示為136.5，較6月下跌7.5%，較去年同期下降22.6%。鋼價大幅下挫嚴重擠壓鋼廠效益，因此7月份鋼廠減產檢修跡象較為普遍，同時也使得獨立焦化企業出貨量下降，庫存壓力持續增加；另外，7月份北方大雨、暴雨天氣增多，在一定程度上對焦化企業的生產、運銷也產生負面影響，幾個因素疊加使得焦化企業開工率有所下降。截止8月10日，總庫存量為865.7萬噸，較上周相比增10.8萬噸，增幅為1.3%,本周鋼廠及焦企煉焦煤庫存小幅增長，以階段性補充為主。近期煉焦煤市場跌幅明顯，受限于成本壓力，后期煤礦調價的空間窄幅收緊。鋼材市場：目前國內經濟趨穩的基礎還不牢固，鋼廠難以加大減產力度，鋼材市場企穩支撐力度減弱，預計短期內鋼材價格依舊弱勢。焦炭市場：焦炭市場跌勢難止，但是隨著焦煤市場的弱勢盤整，后期焦炭市場跌幅縮小。綜合來看，后期鋼焦原料市場依然以弱勢運行為主，部分企業小幅補充庫存或將帶動整個庫存小幅上漲。

2012年6月份中國焦炭出口15.3萬噸，呈現增長態勢，據海關總署數據顯示，2012年6月份中國焦炭出口量總計為15.3萬噸，環比增長8.5%，但仍較去年同期下降了近一倍；2012年1-6月焦炭累計出口僅為58.3萬噸，半年出口總量僅為去年同期的1/5左右。

三、宏觀經濟不景氣、下游消費市場疲弱拖累市場

8月份上旬鋼價呈現出單邊加速下跌的態勢，而鋼價大幅下挫再度擠壓鋼廠利潤，因此鋼廠仍不遺余力的打壓焦炭價格。作為處于產業鏈弱勢環節的獨立焦化企業顯得十分被動，受制于庫存、資金等壓力，獨立焦化企業往往只能妥協，于是形成了焦炭市場的殺跌氛圍。不過即便如此，獨立焦化企業銷售壓力仍較大，庫存壓力較為明顯。價格方面，7月份國內焦炭價格普跌80-150元/噸，華東個別鋼廠由于庫存相對較高，噸焦采購價格下調超過200元。而8月新加坡中后期焦炭供求矛盾將加劇，焦炭價格難免繼續承壓下行。(中大期貨分析師宋春林)

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