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2013年09月26日09:44 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

券商人士表示,首只國債預(yù)發(fā)行標的券為10月16日招標的7年期國債,預(yù)計將在10月10日于上海證券交易所試點。所謂國債預(yù)發(fā)行,是指以記賬式國債為標的進行的債券買賣行為。國債招標日前4個法定工作日至招標日前1個法定工作日可進行國債預(yù)發(fā)行交易。據(jù)《東方早報》

尚待財政部證監(jiān)會審批

上證所近日在國債預(yù)發(fā)行交易業(yè)務(wù)培訓(xùn)會上透露,計劃于10月10日推出國債預(yù)發(fā)行試點,試點辦法正在等待財政部、證監(jiān)會的審批。新華海外財經(jīng)披露的一份上證所7年期國債預(yù)發(fā)行交易細則顯示,財政部在國債招標日的T-5日發(fā)布國債發(fā)行公告,上證所根據(jù)公告發(fā)布國債預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)通知;在T-4至T-1日內(nèi),投資者可進行國債預(yù)發(fā)行交易。在國債招標日閉市后,中國結(jié)算對國債預(yù)發(fā)行交易進行證券交收。對于續(xù)發(fā)國債的預(yù)發(fā)行交易,同期存量國債可用于其交收。

國債預(yù)發(fā)行收益率申報區(qū)間原則上為發(fā)行公告日(T-5)前1個交易日,該期限國債二級市場到期收益率加減75個基點,價格申報區(qū)間則為發(fā)行公告日前1個交易日,該期國債理論估值價格加減3元。

業(yè)內(nèi)人士認為,該期國債亦是新一期國債期貨TF1312的最優(yōu)交割券。預(yù)發(fā)行交易以此只債券為試點,可確保市場參與度,增強其流動性,具有價格發(fā)行的典型意義。

實施T+0制度

上證所披露細則并提出,國債預(yù)發(fā)行可按照“價格(收益率)優(yōu)先、時間優(yōu)先”進行撮合,單筆競價交易申報最大數(shù)量為1000萬手。對于保證金制度,細則明確規(guī)定,將向結(jié)算參與人雙向收取履約保證金和價差保證金,履約保證金比例為10%。國債預(yù)發(fā)行交易時間分為集中競價交易時間和大宗交易時間。集中競價時間為9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00,大宗交易時間為9:30-11:30、13:00-15:30。國債預(yù)發(fā)行交易實行T+0原則,當(dāng)日買入的國債當(dāng)日可以賣出。

根據(jù)通知要求,每家國債承銷團甲類成員國債預(yù)發(fā)行凈賣出余額不得超過當(dāng)期國債當(dāng)次計劃發(fā)行量的6%,每家國債承銷團乙類成員國債預(yù)發(fā)行凈賣出余額不得超過當(dāng)期國債當(dāng)次計劃發(fā)行量的1.5%,非記賬式國債承銷團成員不得在國債預(yù)發(fā)行中凈賣出。這與上證所披露的交易細則一致。另外上證所還表示,單個參與者單邊凈買入余額不得超過當(dāng)期國債當(dāng)次發(fā)行量的6%。此外,上證所還將視情況暫停凈賣出申報,觸發(fā)條件是首發(fā)國債凈賣出合計余額達到計劃發(fā)行量的60%、續(xù)發(fā)國債凈賣出合計余額達到計劃發(fā)行量的100%。

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