2006年一季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析報(bào)告
2006年二季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析報(bào)告
2006年上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析與三季度預(yù)測(cè)分析報(bào)告
2006年三季度,宏觀調(diào)控政策初步遏制了中國(guó)經(jīng)濟(jì)由“偏快”轉(zhuǎn)向“過熱”勢(shì)頭,經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)一步提高,工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快,消費(fèi)增長(zhǎng)趨旺,物價(jià)基本平穩(wěn),人民生活進(jìn)一步改善。但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出矛盾并未得到根本解決,投資膨脹的體制基礎(chǔ)和寬松的資金使投資反彈可能性繼續(xù)存在,國(guó)際收支失衡造成的貨幣流動(dòng)性過松局面尚未改變,宏觀調(diào)控仍然面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。在四季度以至到2007年,必須繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控,加快體制改革以提高宏觀調(diào)控有效性,實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策和適度從緊的貨幣政策,堅(jiān)持嚴(yán)控固定資產(chǎn)投資的政策力度不放松,積極擴(kuò)大城鄉(xiāng)居民消費(fèi),努力調(diào)整進(jìn)出口結(jié)構(gòu),加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變,促使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行轉(zhuǎn)入全面協(xié)調(diào)可持續(xù)的發(fā)展軌道。
宏觀調(diào)控取得初步成效 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏快勢(shì)頭得到初步遏制
針對(duì)2006年上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快并呈加劇之勢(shì)、貨幣信貸投放過多、國(guó)際收支不平衡加劇、能源消耗過多、環(huán)境壓力加大等突出問題,黨中央、國(guó)務(wù)院及時(shí)出臺(tái)了一系列調(diào)控措施,下半年在經(jīng)濟(jì)工作中狠抓政策落實(shí),經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)表明,宏觀調(diào)控的初步成效已經(jīng)顯現(xiàn)。
1、固定資產(chǎn)投資增速高位回落,帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)小幅減速
2006年上半年,固定資產(chǎn)投資增速明顯反彈。全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)29.8%,增速比上年同期加快4.4個(gè)百分點(diǎn)。在固定資產(chǎn)投資反彈的帶動(dòng)下,工業(yè)生產(chǎn)屢創(chuàng)高速,上半年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)完成增加值同比增長(zhǎng)17.7%,增速比上年同期加快1.3個(gè)百分點(diǎn);特別是6月份增長(zhǎng)19.5%,增速比上年同月加快2.7個(gè)百分點(diǎn)。
2、貨幣信貸增速小幅放緩,新增貸款開始出現(xiàn)同比少增
上半年固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)的重要原因之一是貨幣信貸投放過多。針對(duì)貨幣信貸高投放的突出問題,中國(guó)人民銀行今年兩次提高了法定存款準(zhǔn)備金率、兩次提高貸款利率、發(fā)行定向票據(jù)和加大公開市場(chǎng)操作力度,并加強(qiáng)窗口指導(dǎo)。
3、利率、稅收等經(jīng)濟(jì)手段初見成效,房地產(chǎn)市場(chǎng)需求降溫
三季度,人民銀行在全國(guó)50個(gè)大、中、小城市進(jìn)行了城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查結(jié)果顯示,被調(diào)查者在回答未來3個(gè)月“是否購(gòu)買住房”,僅有17.5%的選擇購(gòu)買,較上季度和去年同期分別下降0.1和2.1個(gè)百分點(diǎn),再創(chuàng)歷史新低。前期房?jī)r(jià)上漲較快的東部地區(qū)居民購(gòu)房意愿下降顯著。前三季度70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲5.6%(9月份為上漲5.3%),漲幅回落2.4個(gè)百分點(diǎn)。8、9月份,“國(guó)房景氣指數(shù)”連續(xù)下降,8月份比7月份回落0.20點(diǎn),9月份比8月份回落0.17點(diǎn),結(jié)束了今年以來連續(xù)7個(gè)月反彈,開始出現(xiàn)指數(shù)回落。
4、擴(kuò)大消費(fèi)政策效應(yīng)逐步釋放,消費(fèi)市場(chǎng)保持旺勢(shì)
前三季度,城鎮(zhèn)居民人均可支配收入8799元,扣除價(jià)格因素,實(shí)際增長(zhǎng)10.0%,增速比上年同期加快0.2個(gè)百分點(diǎn);農(nóng)民人均現(xiàn)金收入2762元,實(shí)際增長(zhǎng)11.4%,與上年同期基本持平。三季度,人民銀行在全國(guó)50個(gè)大、中、小城市進(jìn)行城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查的結(jié)果顯示,有25.9%的被調(diào)查者認(rèn)為當(dāng)期收入“增加”,比上季度提高0.8個(gè)百分點(diǎn),收入感受指數(shù)也創(chuàng)下歷史同期最好水平,達(dá)18.5%,比2季度上升了1.5個(gè)百分點(diǎn)。另外,居民普遍對(duì)下季度收入預(yù)期持樂觀態(tài)度。認(rèn)為未來收入“增加”的占比為27.5%,比上季度提高2.9個(gè)百分點(diǎn),未來收入信心指數(shù)達(dá)23.1%,創(chuàng)1999年4季度調(diào)查以來的歷史最高。 >>>>>>>全文
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的突出問題并未得到根本解決
1、固定資產(chǎn)投資增速依然偏高,投資膨脹的體制基礎(chǔ)和寬松的資金使投資反彈可能性繼續(xù)存在
1-9月份累計(jì),我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增速仍然高達(dá)28.2%。龐大的在建規(guī)模使投資增長(zhǎng)的慣性較強(qiáng)。雖然宏觀調(diào)控政策對(duì)新開工項(xiàng)目的準(zhǔn)入條件、土地管理等方面做出了新的規(guī)定,但以投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和地方稅收的體制、政府對(duì)投資有權(quán)無責(zé)的軟約束體制沒有根本改變,投資膨脹的體制基礎(chǔ)與宏觀調(diào)控政策之間的矛盾將考驗(yàn)緊縮投資的政策有效性。
另外,與投資膨脹緊密關(guān)聯(lián)的貨幣信貸過于寬松問題沒有根本改變。
2、外貿(mào)順差不斷創(chuàng)出新高,國(guó)際收支失衡造成的貨幣流動(dòng)性寬松局面尚未改變
前三季度,進(jìn)出口總額12726億美元,同比增長(zhǎng)24.3%,增速比上年同期加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中,出口6912.3億美元,增長(zhǎng)26.5%,回落4.8個(gè)百分點(diǎn);進(jìn)口5813.8億美元,增長(zhǎng)21.7%,加快5.7個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)出口相抵,貿(mào)易順差1098.5億美元,順差規(guī)模比去年同期擴(kuò)大60%。截至9月末,國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為9879.28億美元,同比增長(zhǎng)28.46%,增幅比6月末的32.37%下降3.91個(gè)百分點(diǎn)。第三季度國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額總共增加約468億美元,比第二季度的增加額760多億美元,減少約200億美元。三季度中國(guó)外貿(mào)順差再創(chuàng)新高,約為487億美元,而同期外匯儲(chǔ)備增量較之少約20億美元。這是近兩年來首季出現(xiàn)國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額增加額小于同季外貿(mào)順差的現(xiàn)象。
3、粗放型盲目擴(kuò)張所造成的能耗、環(huán)保壓力繼續(xù)增大,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式尚未出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)
今年上半年,COD排放總量同比增長(zhǎng)3.7%;二氧化硫排放總量同比增長(zhǎng)4.2%,這和“十一五”規(guī)劃所要求的每半年下降1%,呈南轅北轍之勢(shì)。同樣,“十一五”規(guī)劃提出單位GDP能耗在2010年要比“十五”期末降低20%,但2006年上半年卻不降反升,單位GDP能耗水平比上年同期上升了0.8%。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)分析,經(jīng)濟(jì)只有在接近潛在增長(zhǎng)率但不超過潛在增長(zhǎng)率的水平運(yùn)行,經(jīng)濟(jì)能耗彈性系數(shù)才有可能回落到長(zhǎng)期平均線附近的正常水平,目前這種明顯偏離潛在增長(zhǎng)率的粗放型盲目擴(kuò)張使我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)付出的代價(jià)過大,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中結(jié)構(gòu)性矛盾突出,順利實(shí)現(xiàn)“十一五”規(guī)劃目標(biāo)的難度不斷加大。 >>>>>>>全文
四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將高位運(yùn)行 穩(wěn)中回落
(一)四季度我國(guó)投資、消費(fèi)、進(jìn)出口三大需求基本變化趨勢(shì)
1、固定資產(chǎn)投資在政策引導(dǎo)下有望平穩(wěn)回落
四季度固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度不會(huì)出現(xiàn)象三季度那樣的回調(diào)幅度,一是在建規(guī)模過大,2006年新開工項(xiàng)目眾多。1-9月份,施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資18.82萬億元,同比增長(zhǎng)23.6%。在建規(guī)模中需要繼續(xù)施工的投資規(guī)模巨大,投資增長(zhǎng)慣性將使投資減速有限。二是貨幣流動(dòng)性過松必然導(dǎo)致中長(zhǎng)期貨款增速難以控制,銀行追求經(jīng)營(yíng)效益的商業(yè)化目標(biāo)將使收縮信貸對(duì)固定資產(chǎn)投資的資金約束力有限。三是企業(yè)投資的資金來源寬松。1-9月份,全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)13019億元,比去年同期增長(zhǎng)29.6%。工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)186.45,比去年同期提高16.96點(diǎn)。企業(yè)自有資金較為充裕,貨幣寬松也使企業(yè)自籌資金條件較好。
綜合以上分析,在宏觀調(diào)控政策緊縮和市場(chǎng)自發(fā)擴(kuò)張兩力抗衡中,四季度固定資產(chǎn)投資將保持略高于20%的增速,預(yù)計(jì)全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)26.2%左右,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)27%左右,房地產(chǎn)開發(fā)投資名義增長(zhǎng)23.9%左右。
2、消費(fèi)品市場(chǎng)繼續(xù)保持活躍旺盛態(tài)勢(shì)
消費(fèi)品市場(chǎng)四季度將繼續(xù)保持購(gòu)銷兩旺的格局,社會(huì)消費(fèi)品零售總額四季度增長(zhǎng)13.5%,與前三季度持平;社會(huì)消費(fèi)品零售總額全年名義增長(zhǎng)13.5%,比上年提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。
3、出口增速將較三季度明顯下滑
隨著影響出口加速增長(zhǎng)因素的減弱甚至消失,四季度和2007年一季度我國(guó)出口增速很可能會(huì)出現(xiàn)明顯下降,全年出口增速將降低到24.5%左右,比上年回落3.9個(gè)百分點(diǎn);預(yù)計(jì)進(jìn)口總額全年增長(zhǎng)21.5%,比上年提高3.9個(gè)百分點(diǎn)。由此推算,全年貿(mào)易順差近1500億美元,比上年增長(zhǎng)40%左右。
(二)四季度生產(chǎn)和價(jià)格走勢(shì)
綜合測(cè)算,在宏觀調(diào)控緊縮力度不放松的背景下,2006年四季度GDP增長(zhǎng)10.2%,比前三季度下降0.5個(gè)百分點(diǎn);全年增長(zhǎng)10.5%,比上年提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。
在固定資產(chǎn)投資增速和出口增速回落的帶動(dòng)下,四季度規(guī)模以上重工業(yè)增加值增速將由前三季度增長(zhǎng)的18.2%減速為17.3%,全年增長(zhǎng)17.9%左右;規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)16.2%,比前三季度下降1個(gè)百分點(diǎn);全年實(shí)際增長(zhǎng)16.9%,比上年提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。
受世界經(jīng)濟(jì)減速、出口退稅率下調(diào)和人民幣升值等因素的影響,我國(guó)出口增速將出現(xiàn)下降,加上國(guó)內(nèi)投資增速的下降,國(guó)內(nèi)總需求擴(kuò)展的放慢將減弱工業(yè)品上漲的壓力,工業(yè)品出廠價(jià)格的漲勢(shì)也將放緩,四季度同比上漲3.3%,全年上漲3.1%,比上年回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。由于受價(jià)格上漲和下跌因素的共同影響,受食品價(jià)格漲幅提高的影響,居民消費(fèi)價(jià)格漲幅將小提高,四季度同比上漲1.6%,全年上漲1.4%,比上年回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。 >>>>>>>全文
政策建議
1.繼續(xù)加大對(duì)新農(nóng)村建設(shè)的支持力度。近幾個(gè)月,隨著固定資產(chǎn)投資調(diào)控力度的加大,固定資產(chǎn)投資增速呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。與此同時(shí),第一產(chǎn)業(yè)投資增速也隨著投資增速的降低而下降,雖然今年第一產(chǎn)業(yè)投資增速一直保持高于全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的增速,但第一產(chǎn)業(yè)投資在全部投資中的比重仍然很低。應(yīng)該抓著冬季農(nóng)閑季節(jié),利用國(guó)家財(cái)力增長(zhǎng)較快、財(cái)政節(jié)余較多的有利時(shí)機(jī),適當(dāng)增加一些資金投入,加大對(duì)新農(nóng)村建設(shè)的支持力度,為農(nóng)民務(wù)工創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)。
2.加大對(duì)公共產(chǎn)品和公共服務(wù)支持的力度。到目前為止,上學(xué)難、看病難的問題仍然是困擾著廣大群眾的迫切問題。國(guó)家一方面應(yīng)該進(jìn)一步增大對(duì)公共設(shè)施建設(shè)的投入,尤其是增加對(duì)小城鎮(zhèn)和農(nóng)村醫(yī)療、教育設(shè)施建設(shè)的投入。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最近所做的一項(xiàng)調(diào)查,目前農(nóng)民工就業(yè)服務(wù)和職業(yè)技能培訓(xùn)不到位。調(diào)查表明,49.80%的農(nóng)民工沒有參加過職業(yè)技能培訓(xùn),68.75%的農(nóng)民工沒有任何專業(yè)技術(shù)。農(nóng)民工之所以沒有參加職業(yè)技能培訓(xùn),經(jīng)濟(jì)困難、培訓(xùn)費(fèi)用過高是主要原因。國(guó)家增加對(duì)這些方面的投入,將有利于降低職業(yè)技能培訓(xùn)的成本。近幾年隨著國(guó)家財(cái)力的增長(zhǎng),國(guó)家對(duì)教育和科研的支持力度逐年加大,但目前科研資金的使用效率不高,存在研究課題水平低、重復(fù)研究等問題,國(guó)家應(yīng)建立健全科研經(jīng)費(fèi)使用的規(guī)章制度,加大對(duì)科研經(jīng)費(fèi)審核、審計(jì)工作的力度,提高資金使用效率。另外也考慮調(diào)整資金的投向,向中等教育和職業(yè)技術(shù)教育傾斜。
3.引導(dǎo)社會(huì)資金投向,提高建設(shè)資金投入的效率。目前應(yīng)該繼續(xù)加快資源產(chǎn)品價(jià)格改革,改變一些生產(chǎn)要素和資源產(chǎn)品價(jià)格還偏低,使得一些本來無利可圖的低效項(xiàng)目能夠生存,應(yīng)該繼續(xù)適當(dāng)提高部分資源類價(jià)格水平,消除低效項(xiàng)目生存空間,引導(dǎo)社會(huì)資金向有利于社會(huì)長(zhǎng)期發(fā)展的領(lǐng)域投資。
4.貫徹國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議精神,落實(shí)鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”的各項(xiàng)措施。制定并落實(shí)境外投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策,完善鼓勵(lì)境外投資的配套措施、項(xiàng)目核準(zhǔn)制度和國(guó)內(nèi)協(xié)調(diào)機(jī)制,支持和引導(dǎo)有條件的企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)。積極發(fā)展境外加工貿(mào)易,轉(zhuǎn)移部分順差。鼓勵(lì)一部分企業(yè)把后道加工能力轉(zhuǎn)移出去,帶動(dòng)我國(guó)加工設(shè)備和上游產(chǎn)品的出口,就近開拓市場(chǎng)。 >>>>>>>全文
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