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2011年10月宏觀形勢(shì)月報(bào):政策拐點(diǎn)可期

2011年12月01日15:17 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信字號(hào)：T|T

關(guān)鍵詞：宏觀形勢(shì)月報(bào) 宏觀形勢(shì) 控物價(jià) 調(diào)結(jié)構(gòu) 物價(jià) 宏觀經(jīng)濟(jì) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 投資出口通脹拐點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物價(jià)雙降，政策拐點(diǎn)可期

一、工業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張速度放緩 1

（一）工業(yè)生產(chǎn)處于周期回落階段 1

（二）政策驅(qū)動(dòng)因素減弱 3

（三）工業(yè)生產(chǎn)仍將處于周期小幅回落通道 4

三、投資運(yùn)行平穩(wěn)，但未來(lái)下行壓力逐漸加大 4

（一）當(dāng)前投資平穩(wěn)運(yùn)行 5

（二）房地產(chǎn)投資進(jìn)入周期下滑通道 6

（三）政府投資對(duì)總投資的驅(qū)動(dòng)力減弱 7

（四）政策緊縮對(duì)短期投資仍有一定制約 8

（五）投資模式將逐步改變 8

（六）投資新熱點(diǎn)相對(duì)較少，未來(lái)投資將延續(xù)下行趨勢(shì) 9

三、消費(fèi)增長(zhǎng)保持平穩(wěn)運(yùn)行 9

（一）消費(fèi)走勢(shì)呈現(xiàn)明顯的“后危機(jī)”特征 9

（二）鄉(xiāng)村消費(fèi)有望成為促使消費(fèi)增長(zhǎng)的新動(dòng)力 10

四、進(jìn)出口面臨著較大的不確定性 10

（一）進(jìn)出口增速總體處于回落通道 11

（二）外貿(mào)順差同比增速大幅下降 12

（三）出口前景不容樂(lè)觀 13

五、物價(jià)漲幅加速回落，年內(nèi)通脹壓力減輕 14

（一）食品價(jià)格漲幅收窄，帶動(dòng) CPI漲幅加速回落 14

1、翹尾因素減弱對(duì)CPI漲幅收窄發(fā)揮了主要作用 14

2、食品與貨幣驅(qū)動(dòng)CPI繼續(xù)加速回落 15

（二）PPI呈現(xiàn)加速回落態(tài)勢(shì) 16

1、PPI月度同比與環(huán)比增幅雙降 16

2、上漲動(dòng)力減弱， PPI漲幅延續(xù)加速收窄趨勢(shì) 17

六、政策空檔期延續(xù)，貨幣政策微調(diào)可期 18

（一）貨幣供應(yīng)量增速創(chuàng)歷史新低 18

（二）貨幣政策緊縮告一段落，適度微調(diào)的條件逐漸具備 19

（三）貨幣政策“定向?qū)捤伞保y行小微企業(yè)金融債獲批 20

七、宏觀環(huán)境給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇 20

風(fēng)險(xiǎn)1：與基建相關(guān)行業(yè)需求萎縮 21

風(fēng)險(xiǎn)2：出口導(dǎo)向型企業(yè)面臨需求和貿(mào)易保護(hù)主義雙重風(fēng)險(xiǎn) 21

機(jī)遇1：鋼鐵行業(yè)規(guī)劃帶來(lái)新機(jī)會(huì) 22

機(jī)遇2：河北沿海地區(qū)發(fā)展規(guī)劃獲批 22

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