中國聯通(600050)

■公司擁有GSM和CDMA兩張網絡，實際控股的聯通運營公司是中國惟一一家獲準運營CDMA業務的公司。目前CDMA無線容量累計超過7000萬戶，為世界上規模最大的CDMA網絡；截至2007年6月30日，公司的GSM用戶達11257.0萬戶，CDMA用戶達3906.2萬戶。公司具有全國性的CDMA1X網絡，該網絡升級到3G網絡cdma2000 1X EV-DO只需要增加有限的設備，無需重新進行選址規劃、架設基站等工作，這可為公司節省大量成本。未來中移動的回歸、行業重組、3G發牌，將對公司產生正面積極的影響。不妨中線關注。

復星醫藥(600196)

■公司已成為擁有藥品制造、診斷產品、醫療器械和醫藥流通四大業務板塊，并保持各產品在藥品細分市場領先地位，有20多個藥品進入醫保目錄。公司持股49%的國藥控股繼續保持中國藥品分銷第一地位，投資控股糖尿病藥品專業研發生產企業萬邦醫藥主要產品生化胰島素、心先安、萬蘇平在國內市場占有率繼續保持第一位置。公司的γ-干擾素是國家二類基因工程新藥，對類風濕性關節炎和肝纖維化等疾病具有良好的療效，在國內占有近80%左右市場份額，并且進入各地公費醫療藥品目錄。公司還是投資控股型公司，旗下大部分醫藥企業是所在細分子行業的龍頭。中線不妨關注。

中國平安(601318)

■公司是壽險、產險、健康險、養老險，以及銀行、信托、證券等金融行業主要經營牌照最齊全的集團公司，這一投資標的在未來相當長的時間內都存在明顯的稀缺性，是國內保險行業最知名品牌之一。截至2006年12月31日，公司及子公司在全國擁有超過70家分公司和超過3000個分支機構。投資渠道的拓寬對于公司未來盈利水平的提高具有非常重要的意義，隨著股權投資比重的逐步提高，以及基礎設施項目等投資的開展，其收益率將呈現穩步提高的局面，壽險公司的杠桿效應將漸漸體現，公司的內涵價值有望逐年大幅提高。不妨中線關注。(民族證券徐一釘)

中國玻纖(600176)

■公司是我國最大玻璃纖維及制品制造商，擁有國內最大、設備最先進玻纖研發中心和試驗室，產銷量、出口量等多項指標長期保持國內第一，并且是亞洲第一、世界第四大玻纖生產銷售商。巨石集團是公司全資控股子公司，為國家大型一檔企業和國家火炬計劃重點高新技術企業，是中國最大的玻纖生產企業，產能居亞洲第一,2007年12月28日公告，股東大會同意公司換股吸收合并巨石集團。近期巨石集團擬投巨資建設年產14萬噸無堿玻纖池窯拉絲生產線項目。巨石集團子公司巨石集團成都有限公司，擬投資建設年產6萬噸中堿玻纖池窯拉絲生產線項目，以上項目建成投產后，將進一步提升在玻纖領域的龍頭地位。

力合股份(000532)

在清華力合創業投資公司入主后，通過積極資產重組，公司先后控股了多家極具潛力的高成長性科技企業，大舉進軍電子元器件、微電子和信息技術等領域，技術含金量大增，并成功轉型為具有清華概念的高科技企業。公司持有珠海清華科技園創業投資公司57.15%的股權,該公司主要從事珠海清華科技園的建設和經營、風險投資和高新技術企業孵化，在珠海已建立起了高新技術企業孵化基地。2006年實現凈利潤732萬元。目前，包括《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》等在內的創業板主要規則和制度設計已經基本完成。預計上半年創業板將正式推出，建議重點關注。(方正證券華欣)

中國船舶(600150)

■公司07年每股收益5.53元，目前靜態市盈率僅24倍。近期造船行業的負面影響因素較多，船東出于對全球經濟衰退的憂慮放低下單速度，加上船廠手持訂單飽滿，出于經營安全考慮也會相應放慢接單速度，08年全球船廠新接訂單下滑已成定局，而人民幣升值與鋼材成本上升也會擠壓企業的利潤空間，這些因素導致公司股價從最高點下跌已經超過一半。但公司長期投資價值依然突出。即便全球經濟陷入衰退導致未來幾年新接訂單下降，船企手握3到4年的訂單，仍能獲得確定性的增長，其盈利狀況肯定要好于其他競爭性行業。在中國造船業強勢崛起的過程中，作為中國造船業龍頭的中國船舶具備長期投資價值。而近期股價受市場情緒的影響，已出現超跌，估值較低，技術形態上超跌后股價已經有企穩跡象，反彈行情值得期待。

天藥股份(600488)

■公司2007年業績下滑市場早有預期，但08年有望呈現恢復性快速增長。基于公司現有的銷售政策，如果在08年正常發貨，保持海外渠道的暢通，并且借助國際生產轉移可以保持公司主營業務的快速增長，而08年毛利率也會因為技術創新和成本下降，以及產品價格繼續上漲，毛利率有望較往年有顯著上升。大盤連續的暴跌造成了諸如天藥等前期強勢個股的補跌，但大跌也為長線投資者提供了一個良好的買入的機會。建議投資者密切關注。

浙江龍盛(600352)

■根據公司最新制訂的《股票期權激勵計劃(草案)》，公司股票期權的行權價為16.88元/股。而激勵計劃還對行使股票期權做出業績和凈資產收益率方面要求。作為染料行業龍頭，公司在活性染料和中間體等領域的產能持續擴張，目前已形成了分散染料、活性染料、化工中間體和減水劑四大業務并舉的格局，業務構成均衡，行業領先地位得到進一步鞏固。作為行業的優勢企業，公司通過上市以來在活性染料和中間體等領域的持續產能擴張，已經形成了分散染料、活性染料、化工中間體和減水劑四大業務并舉的格局，業務構成均衡，行業領先地位也進一步鞏固。未來公司有望憑借自身在規模、業務布局、技術、環保等方面具有的競爭優勢，獲得更高的盈利能力并保持快速發展。而近期在市場需求空間較大的情況下，由于行業節能減排等環保政策的執行導致了產品增長速度的急劇下滑，從而推動了公司產品價格的上漲。前期該股隨大盤暴跌股價調整至年線位置，目前已經有所回穩，總體看股價仍處于上升趨勢，可適當介入。(東方證券沈陽)

博匯紙業(600966)

■07年公司實現營業收入31.68億元，同比增長19.57%；實現營業利潤2.79億元，同比增長24.38%；凈利潤為1.98億元，同比增長34.70%；EPS為0.69元。07年公司業績增長的主要原因是白卡紙產品銷量增加，文化紙價格提高及石膏護面紙投產，同時由于控股子公司大華紙業及博匯漿業(07年成立)正處于所得稅“兩免三減半”政策優惠期，使得公司07年的整體所得稅率下降幅度較大，從33%下降到近24%。公司07年的期間費用率同比下降了0.44個百分點，公司在產能不斷擴張的同時，期間費用率依然保持穩定的態勢，說明公司的管理水平達到了較好的水平。預計08年多項因素將提升公司業績。首先，公司主要產品白卡紙、文化紙在08年價格及毛利率呈不斷上漲的態勢，將增厚公司業績；其次，公司募投項目在08年投產也將增加公司收益；最后，公司在08年將受益于兩稅合并，公司的所得稅率將從33%下降到25%，將進一步降低公司實際的所得稅率。后市建議關注。

新安股份(600596)

■2007年公司實現營業收入38.30億元，同比增長32.91%；實現營業利潤6.90億元，同比增長41.42%；實現凈利潤4.95億元，同比增長50.10%。公司營業收入和凈利潤增長的最主要原因是草甘膦產銷量的增加和草甘膦價格上漲帶來的盈利能力提升。公司有機硅業務盈利能力因產品價格下降而有所下滑，有機硅毛利率相比2006年下降了7.63個百分點。公司期間費用同比僅小幅增加，期間費用率略有下降，但管理費用和2007年下半年相比上半年增加了111.72%。公司大量計提安保費是造成管理費用下半年大幅增加的主要原因。公司2008年的盈利增長主要依賴草甘膦產能增加和盈利能力的同比增長。而有機硅業務長期仍然值得期待。考慮到草甘膦產能增加，產品盈利能力提升，預計公司2008、2009年的每股收益分別為3.24元、3.65元。近期調整較為充分，后市建議適當關注。

黑貓股份(002068)

■2007年公司實現營業收入13.81億元，同比增長31.13%；實現凈利潤7377.85萬元，同比增長33.79%。公司業績增長的主要原因是炭黑產能的持續擴張。公司本部3萬噸/年硬質炭黑和1萬噸/年特種炭黑于2007年7月份投產，增加了公司炭黑產量。公司后續產能擴張有序進行，將保持業績穩定快速增長。輪胎行業的快速發展保證了炭黑行業的發展前景，同時輪胎行業集中度的提高和企業規模的擴大，對上游炭黑生產商提出了較高要求，產品質量穩定、生產規模大的廠商優勢明顯，公司兩項指標業內領先。公司項目建設的國產設備投資符合抵免所得稅優惠條件，預計08年仍有可能繼續獲得。預計公司2008、2009年每股收益分別為1.20元和1.70元，后市建議關注。(中原證券張剛)