專家表示緊縮政策還有后手，年內還會有兩次加息

中國人民銀行6日宣布，決定從2007年9月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。據悉，這已是央行年內第7次上調存款準備金率，次數之多創歷史之最。

對此，大多數業內專家認為，盡管已是年內第七次，但此次上調并不會對股市產生大的影響。考慮到流動性充裕仍將持續，央行的緊縮性貨幣政策還遠遠沒有結束。

動用存款準備金率以往一般被視為貨幣調控的“猛藥”。不過，從去年開始，面對不斷增長的流動性，央行如今頻繁上調存款準備金率進行調控已漸成常態。

昨日，在大盤藍籌的強勁飆升帶動下，上證綜指盤中一舉突破5400大關，再度創下歷史新高。中信證券首席宏觀分析師諸建芳認為，央行在此時點選擇再次出手，間接反映監管層的一個想法，即希望市場的上漲更為理性。但他同時指出，由于對資金收緊的幅度有限，并且市場資金充裕，此次上調存款準備金率對股市影響不大。

針對本次存款準備金率的上調，天相投資顧問石磊指出，此次上調和上次基本一樣，還是為了防止經濟過熱而實行的政府宏觀調控手段。目的在于抑制流動性過剩，而準備金率的調高對股市沒有太多影響。

盡管截至目前，8月份的一系列敏感數據仍未正式對外公布。但分析人士指出，央行再次上調存款準備金率可能是針對8月數據打“提前量”。

石磊認為，8月份數據即將出來，預計CPI漲幅會達到或者超過6％，這將使央行面臨加息與上調存款準備金率的雙重選擇，提前上調存款準備金率是出于政策錯開的考慮。

即便如此，專家們指出，央行仍有進一步上調存款準備金率的可能，同時也不排除近期加息的可能性。作者：但有為