何為股指期貨

股指期貨是以某種股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。

買賣雙方交易的是一定時(shí)期后的股票指數(shù)價(jià)格水平。在合約到期后，股指期貨通過現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)的方式來進(jìn)行交割。

對于投機(jī)者而言，不同于買賣股票的是，投資股指期貨，只要有價(jià)格波動(dòng)，做多做空都是機(jī)會(huì)。而對于保值者而言，股指期貨最大的價(jià)值正是在于熊市的保值功能。

此外，投資者要想購買股票，必須要用100%的資金，而股指期貨交易采用保證金制度，用較少的資金就可以買賣一手金額比保證金大幾倍的合約。

入市門檻

股指期貨并非投資工具

專家稱不建議資金在50萬以下投資者參與

股指期貨交易采用保證金制度，用較少的資金就可以買賣一手金額比保證金大幾倍的合約。目前中金股指期貨合約中擬定的一手合約，按昨日滬深300指數(shù)的收盤點(diǎn)位3480.13計(jì)算，乘以每點(diǎn)300元，則一手合約的價(jià)值約為104.4萬元。按10%的保證金比例，買賣一手所需的資金得有10.44萬元。

針對股指期貨的收費(fèi)問題，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)曾在2007年出臺(tái)了《股指期貨服務(wù)收費(fèi)指導(dǎo)意見(討論稿)》，只規(guī)定服務(wù)收費(fèi)下限，不規(guī)定上限，最低收費(fèi)約為萬分之三。

人大金融與證券所所長吳曉求表示，股指期貨風(fēng)險(xiǎn)較大，不排除大的機(jī)構(gòu)利用股指期貨操縱市場的行為，不建議資金在50萬元以下的投資者參與。而魯證期貨分析師婁智表示，股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)在于高杠桿，一些投資者不是很了解其風(fēng)險(xiǎn)程度的話，容易放大風(fēng)險(xiǎn)，造成資金的虧損。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征也認(rèn)為，股指期貨及期權(quán)都是一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，個(gè)人及機(jī)構(gòu)投資者不應(yīng)當(dāng)把股指期貨作為投資工具。曹遠(yuǎn)征指出，正因?yàn)槭袌錾嫌腥丝礉q、有人看跌，股指期貨的價(jià)格才能平衡，進(jìn)而起到平衡收益的作用。如果出現(xiàn)單邊看漲或者看跌的極端情況，股指期貨會(huì)放大市場的波動(dòng)。“股指期貨不能單買，它是一個(gè)衍生產(chǎn)品，單買就會(huì)大賠或者大賺，要和基本投資(股票市場投資)相匹配。”曹遠(yuǎn)征表示。

另有業(yè)內(nèi)人士提醒，股指期貨炒作容易爆倉。所以，在單邊市時(shí)要注意提高警惕，同時(shí)，要注意保證金不足問題，要隨時(shí)查看賬戶現(xiàn)金余額，持倉量不要太高，切忌滿倉操作。另外，在沒有時(shí)間看盤關(guān)注行情的情況下，最好先平倉出局觀望，以免出現(xiàn)意外。