中國社會科學院人口與勞動經濟研究所所長蔡昉稱，經濟發展過程中的劉易斯轉折點(即勞動力過剩向短缺的轉折點)已經到來。有業內人士表示，在利用人口紅利為資產價格進行重估之前，還是先“重估”一下人口紅利本身究竟能持續多久。

隨著2008年的漸行漸近，部分賣方機構在其2008年投資策略報告中，又一次提出人口紅利仍將推動2008年資產價格重估。

而與此同時，中國社會科學院人口與勞動經濟研究所所長蔡昉卻于日前分別在上海、北京兩地表示，隨著經濟發展過程中劉易斯轉折點(即勞動力過剩向短缺的轉折點)的到來，中國勞動力供給將不再是無限的，人口紅利將開始消失。他甚至提醒注意謹防人口紅利透支。

有基金從業者向記者表示，在為資產價格進行重估之前，還是先“重估”一下人口紅利究竟能持續多久。

勞動力無限供給時代結束

據新華社報道，在日前舉行的上海社科界第五屆學術年會上，蔡昉表示，從城市化因素考慮，預計從2009年開始全國勞動年齡人口比例將停止提高，穩定若干年后將逐漸降低。

蔡昉認為，按照目前的激勵機制和激勵力度，農村勞動力向外轉移的規模不足以滿足經濟高速增長的需要，這也是“民工荒”現象的由來。

而在《財經》年會“2008：預測與戰略”上，蔡昉用自己的研究結果表示，我國在改革開放時期的人均GDP有28.8%來自于人口扶養比的下降。但是蔡昉介紹說，從2005年開始，我國社會已開始進入老齡化社會。

蔡昉預計，伴隨著人口扶養比的增高，到2013年，中國的人口紅利將轉變為人口負債。

賣方淡化人口紅利

在蔡昉提醒謹防人口紅利透支的同時，有些賣方機構發布的明年策略報告，恰好也開始淡化人口紅利。

記者查閱各賣方機構的研究報告發現，招商證券2007年的策略投資報告《做多中國崛起——穿越理性繁榮》中提到，人口紅利與消費升級奠定了中國經濟長期繁榮的基礎。而在2008年的報告《資本稀缺與繁榮深化》中，則將支持資產重估的因素由人口紅利改換成勞動生產率加速提升、資本稀缺等。

國金證券去年底發布的2007年的宏觀經濟報告名字就是“外需與人口因素推動持續穩定高增長”。報告認為人口紅利的釋放，對經濟的推動將明顯顯現。而在國金證券日前發布的2008年宏觀經濟報告中，認為我國已經邁入了“后人口紅利時代”。