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2010年2季度中國宏觀經(jīng)濟(jì)景氣動向分析報告
關(guān)鍵詞： 宏觀經(jīng)濟(jì)景氣動向分析 宏觀經(jīng)濟(jì) 景氣 工業(yè) 貿(mào)易 進(jìn)出口 金融 CPI
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下載安裝Flash播放器中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測預(yù)警 中國宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測報告
全國及地方GDP與居民收入 07年上半年中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一覽
圖表：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看十年發(fā)展 連鎖零售商業(yè)餐飲業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)
西部十二省區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 中國產(chǎn)業(yè)分析報告
[6月]經(jīng)濟(jì)增長合理放緩，通脹壓力逐漸釋放
一、宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警分析
宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)
2010年6月份，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)為29.8點(diǎn)，較上月回落1.2點(diǎn)，經(jīng)過幾個月的持續(xù)下降，該指數(shù)已經(jīng)回落至歷史平均水平附近，目前已經(jīng)連續(xù)三個月保持在“綠燈區(qū)”。
從構(gòu)成預(yù)警指數(shù)的指標(biāo)上看，城鎮(zhèn)居民可支配收入一直游走于綠燈區(qū)和淺藍(lán)燈區(qū)邊界；各項貸款雖然下降幅度較大，但未來數(shù)月將逐步保持穩(wěn)定，停留在綠燈區(qū)；商品房銷售額仍不樂觀，目前已經(jīng)進(jìn)入藍(lán)燈區(qū)，不會拖累預(yù)警指數(shù)繼續(xù)下行；財政收入雖然燈號并未發(fā)生改變，但其數(shù)值已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度的下降，隨著去年基數(shù)不斷走高，在未來幾個月內(nèi)，進(jìn)入淺藍(lán)燈區(qū)的可能性較大，其余指標(biāo)較上月變化不大，在各自燈區(qū)內(nèi)小幅波動，可以預(yù)見，近期預(yù)警指數(shù)將逐漸趨于穩(wěn)定。
宏觀預(yù)警燈號圖
6月份，在預(yù)警指數(shù)的10個構(gòu)成指標(biāo)（經(jīng)季節(jié)調(diào)整去除季節(jié)因素和隨機(jī)因素的影響）中，2個指標(biāo)處于“黃燈區(qū)”——社會消費(fèi)品零售總額和工業(yè)企業(yè)利潤；6個指標(biāo)處于“綠燈區(qū)”——工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、進(jìn)出口總額、財政收入、金融機(jī)構(gòu)各項貸款和居民消費(fèi)價格指數(shù)；1個指標(biāo)處于“淺藍(lán)燈區(qū)”——城鎮(zhèn)居民人均可支配收入；1個指標(biāo)處于“深藍(lán)燈區(qū)”——商品房銷售額。
2010年6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為52.1%，比上月下降1.8個百分點(diǎn)，反映內(nèi)需的新訂單、采購以及外需的出口訂單逐漸減少，顯示在國內(nèi)前期宏觀調(diào)控和歐洲債務(wù)危機(jī)等國際經(jīng)濟(jì)波動的雙重影響下，經(jīng)濟(jì)下行壓力上升，預(yù)計6月份工業(yè)增加值同比增速約為16%，累計增速為18%，呈小幅回落。2010年2季度，GDP累計增速預(yù)計降為11%，雖然目前經(jīng)濟(jì)增長速度較快，但也面臨較多的難題，并且隨著去年基數(shù)不斷升高，今年必定呈現(xiàn)前高后低的局面。
綜合各方面因素來看，近期，工業(yè)增加值仍處于恢復(fù)階段，將保持在“綠燈區(qū)”內(nèi)運(yùn)行。
拉動宏觀經(jīng)濟(jì)的三大需求的運(yùn)行狀況良好。
今年1-5月份，固定資產(chǎn)投資新開工項目數(shù)增長較慢，這一狀況在6月份仍將延續(xù)，因此，固定資產(chǎn)投資增速穩(wěn)步小幅回落的趨勢難以改變，預(yù)計進(jìn)入下半年后，投資同比增速才會逐漸走穩(wěn)。預(yù)計2010年6月份，固定資產(chǎn)投資累計增速為25.8%，比5月份累計增速下降0.1個百分點(diǎn)，預(yù)計6月份當(dāng)月增速為25.7%，比上月略高。我們認(rèn)為，進(jìn)入下半年后，固定資產(chǎn)投資將保持穩(wěn)定，在“綠燈區(qū)”內(nèi)運(yùn)行。
諸多政策因素致使部分重點(diǎn)地區(qū)房市成交出現(xiàn)低迷，購車政策推動效應(yīng)遞減導(dǎo)致車市表現(xiàn)不佳，因此對相關(guān)消費(fèi)的帶動作用有所減弱，此外，股市動蕩起伏令眾多投資者情緒悲觀。預(yù)計2010年6月份社會消費(fèi)品零售總額實(shí)際增速難有出彩表現(xiàn)，仍將保持平穩(wěn)，約為15.6%，名義增速在價格水平的推動下比上月上升0.1個百分點(diǎn)，預(yù)計達(dá)到18.8%。我們認(rèn)為，下半年或許有更為有力的刺激消費(fèi)政策出臺，以加強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的拉動作用，消費(fèi)增長將逐漸上行，在“黃燈區(qū)”和“綠燈區(qū)”邊界附近運(yùn)行，或突破邊界，保持在“黃燈區(qū)”內(nèi)。
2010年6月份，中國進(jìn)出口總值達(dá)到2547.7億美元，同比增長39.2%。其中，出口1373.96億美元，進(jìn)口1173.74億美元，同比分別增長43.9%和34.1%，當(dāng)月外貿(mào)順差達(dá)200.22億美元。進(jìn)口增速的恢復(fù)在意料之中，出口仍延續(xù)了5月份的強(qiáng)勁增長態(tài)勢，這可能是出口商在人民幣升值及出口退稅取消前加快出口所致。本月中國對美國的貿(mào)易順差擴(kuò)大較多，使得人民幣對美元的升值預(yù)期有所加強(qiáng)。我們認(rèn)為，由于去年下半年我國外貿(mào)情況逐漸好轉(zhuǎn)，同比基數(shù)上升，今年下半年我國進(jìn)出口將會略有下降，但保持在“綠燈區(qū)”內(nèi)運(yùn)行的可能仍然較大。