持續深化改革 促進資本市場穩定健康發展

■對融資節奏的把握兼顧了市場各方的意見

■市值下降是導致基金倉位降低的重要因素

■對新股發行增加透明度和約束機制

■延長鎖定期是市場自主行為

■市場創新將視市場情況把握時機

中國證監會有關部門負責人昨日(18日)就市場熱點問題回答記者提問時表示，證監會對融資節奏的把握兼顧了各方意見；基金股票倉位有所下降，很大程度上是由于基金持有股票的市值下降導致的；股指期貨、融資融券、創業板的推出將視市場情況把握時機；對新股發行增加透明度和約束機制，新股IPO預披露時間將適當提前；大小非延長鎖定期屬公司自主行為。

對融資節奏把握

兼顧了市場各方的意見

在談到新股發行和再融資問題時，該負責人表示，經過多年的改革發展，上市公司融資問題和二級市場關系越來越密切，也出現了新的特征——二級市場的走勢對融資的約束確確實實增強了，這一點在再融資上尤其明顯。

據介紹，今年1－6月份，證監會核準了88家公司再融資，其中只有69家公司的再融資工作已經完成，另外19家公司拿到了核準批文，但還在等待適宜的發行窗口，這充分顯示了二級市場走勢對上市公司再融資的約束力是很強的。

從首次公開發行方面看，發行人、承銷機構和詢價對象在新股定價上更加謹慎了。由于市場的調整，市場整體水平和市盈率下來了，同行業公司的股票價格也下跌，使得新股發行的定價呈下降趨勢。另外和去年同期相比，上市首日漲幅也下降比較多，說明市場的約束機制開始發揮作用了。

在新股發行實踐中，有兩個現象值得關注。一個是確實有大量資金在追逐新股，很多投資管理機構有閑置資金想投資新股。1－6月份，上證綜指累計下跌40％以上，但同期新股的網上中簽率，平均中簽率是0.154%，也就是新股超認購倍數仍在600倍左右。另外一個是很多擬上市公司希望通過發行股票獲得融資，很多公司希望有機會能融資。綜合各方面情況，證監會在對新股發行節奏的把握上兼顧了各方意見。今年1－6月份，IPO的籌資額是940億元，而去年同期是1363億元，今年的融資額不到去年同期的70％，公開發行1億股以上的，去年同期發了11只，籌資1267.47億元，今年同期只發行了4家，籌資643.19億元，發行家數和籌資額分別下降了64％和49％。

今后，證監會還將繼續探討如何進一步深化改革，充分發揮市場在資源配置中的作用，促進市場平穩發展。